债券ETF买气烫 美债最抢手

群益25年美债ETF经理人李钰涵表示，随通膨受控，今年来美国联准会升息已不像去年积极，市场预估升息循环可望告终，而观察前一次联准会停止紧缩后各债种走势，可发现长天期美债表现亮眼，后一年累积涨幅接近16％，主因其存续期间常，对利率较为敏感，故反弹幅度将较短天期美债更为可观，在历经本波联准会强势升息后，随着利率风险回落，以相对位置来看，殖利率仍接近10年高位水准，提供甜蜜进场点。

就美国长天期公债的资产特性来看，长天期美债由于需求量大，市场流动性相对充裕，且资产安全性高，信用评等佳，利息偿付无虞，在现阶段经济缓前景仍持续受到关注的环境下，长天期美债不失为诉求稳健收益配置。

群益投资级电信债ETF经理人曾盈甄表示，今年来全球景气面临逆风，美国多数产业企业获利呈现衰退，但电信业获利反而逆势成长，有助企业现金流保持稳定。此外，随着全球迈向物流网时代，5G发展势不可挡，也令电信产业之营运与投资前景值得期待。整体来看，基于电信业收入稳健，由龙头电信商发行的债券信评高，以指数来看，收益水准近5.4％，胜过一般投资级公司债，建议投资人不妨趁势透过投资级电信债ETF来布局。

PGIM保德信美国投资级企业债券基金经理人黄相慈表示，根据美银最新调查显示，美债投资人目前最担心的市场风险仍是经济衰退，即便投资人对衰退仍有隐忧，但从利差变动来看，市场对于经济衰退的担忧并不明显，近期则是因美债利率走高，影响美企业债震荡回跌。后续联准会仍可能进一步升息，加上即将到来的美国债务上限议题等，推升美债利率短期扬升，对投资级债不啻为分批布局机会。

黄相慈指出，美国近期总经数据好坏参半，然整体财报公布结果优于预期，预期下半企业基本面将逐步好转，投资级债市有望率先受惠；另外，美国第一季GDP及耐久财显示消费动能有撑，作为政策指标的PCE更突显通膨回落速度不如预期，利率期货反映市场正在推迟对首次降息的时点预估，因此建议不妨趁近期债市殖利率再度回弹走高时，把握布局高评等投资级债的机会。