00878運氣好？又來00929還不信邪…ETF雨後春筍般出現！ 專家：高股息型逐漸「市值化」

台股示意图。 图／联合报系资料照片

【文．玩股小博士】

ETF市值屡创新高，大家还是饿虎扑羊般的迎面而来，尤其遇到台股屡创新高更出现羊群效应，你知道吗？根据证交所最新公布2024年五月定期定额交易户数统计排行月报表显示，个股定期定额扣款台积电的户数是78,319户，台积电总是霸榜在第一名，但ETF第一名却出现大搬风，过去前两名是0050及0056，最新公布的已经变成00878，扣款户数来到270,208户，0056还是在第二名，扣款户数是259,616户；至于过去冠军0050则掉到第三名，扣款户数是237,865户。

高股息ETF逐渐「市值化」

有这样的变化，也不必太意外，毕竟ETF就是基金的一种，当这个基金绩效越来越强的时候，本来就会吸引更多人来买，而且高股息ETF不只是领股息而已，存股变飙股的案例屡见不鲜，再加上高股息ETF规模可观，且选股条件都非常雷同，导致高股息ETF持股也越来越像，当高股息ETF一窝蜂抢进，就带动持股不断上涨，所以大家越买越多。

搞到高股息ETF都一直赚价差，本来靠配息每年也没多少钱，但持股股价越来越高，净值就跟着往上走了嘛！

过去高市值的股票，就是权值股，对大盘及市场有很大的影响力，结果高股息ETF出现之后，持股越买越贵，市值跟着水涨船高，高股息ETF其实也逐渐「市值化」，这当然就有机会被市值型ETF选入。

所以一个00878你可能会觉得运气，后来又来一个00929搞不好还是不信邪，但后面满坑满谷的高股息ETF如雨后春笋般出现，而且大部分ETF都持续上涨，也配发越来越多的股息，你就不能忽略这件事情。

长荣成为市值型ETF及高股息ETF的交集

举个例子来讲吧，长荣过去不大也不小，股价就在十几元载浮载沉，结果一个疫情趋势带动，直接变成飙股冲上来，也变成市值型股票，于是权值型ETF就把长荣买进，而高股息ETF又因为长荣景气不错而配发高股息，所以就直接纳入持股，因此在景气下滑导致利空出现时，高股息及权值型ETF「同时护盘」，也让筹码锁住，不容易因为主力或外资卖超而下跌。

当这些高股息ETF规模持续壮大，又不断买入长荣，最后股价又开始往上涨，而市值型因为长荣市值持续成长，也只能继续加码持股比例，这就变成高股息ETF持股正在「市值化」的结果。

所以明明长荣就是景气循环股，高股息ETF却很有默契同时加码，景气下滑也没在理会市场，最后绩效就直接说话，各家高股息ETF净值持续成长，又带动股价创高，因此市值型ETF就只好持续加码，而高股息吸引更多投资人挹注资金后，他们又继续买更多长荣。最后的结果就是目前这样，明明长荣的景气就还没到达2021年的巅峰，结果股价却已经准备挑战历史前高，大家是不是都看傻了？结果这些ETF经理人操盘绩效反而更加亮眼，反正只要持续配息给大家就好，投资高股息ETF的人就只是想领股息，其实也不太在意配息来源。

上班族跟退休族怎么买？

但如果真的还是要区分，就目前普世财经观点而言，当然还是要切成高股息ETF及市值型ETF来对照绩效，高股息ETF就是大户或退休族投资为主，马上就要领钱出来花用，而小资族或帮小孩投资就买市值型ETF，这比较可以等待，也能跟着大盘通膨滚出更多钱，所以接下来就帮大家拉出两种不同ETF的绩效，时间点就设定2021年至今，因为2020年有无限QE洒钞，绩效算是外挂，基本上有买股都赢钱，而ETF又满手大型股，这不赢都难吧？所以2021年开始看，才比较具鉴别度。

个股比较

我把定期定额前五名的高股息ETF列出来，绩效当然都已经扣除股息了，成效最好的是00919，但这档ETF成立时间在2022年十月，正好是近几年最低点，所以有这个大反弹绩效，其实有一半是时间刚刚好，如果要找发行时间更久的话，那么00713缴出66.76%的表现同样不俗。

所以如果你认真又投资高股息ETF，当大家配息都越拉越高，后面要比拼的当然就是投资绩效，因为股价上涨就代表投资报酬率强，高股息ETF就可以发出更多的红利给大家，以时间点来算，00713还是比较厉害一点，因为它经历多空循环，退休族及大户要领高股息，也绝对不是三天、五天的价差而已，通常都要放很久，因此00713鉴别度就更高，而且绩效也相当惊人。

市值型ETF组

个股比较

说到市值型ETF，其实最原始的就是0050，成立于2003年，也是台股ETF的第一人，而006208完全复制0050策略，又收费相对便宜一些，这两档ETF跟大盘摆在一起比较，就相当合适，毕竟市值型ETF就是想复制大盘绩效嘛，如果同期对照下来，大盘2021年至今的累积涨幅是33.43%，0050累计上涨36.67%，006208上涨41.21%，两𣗋ETF以绩效而言，都赢过大盘，但006208则又略胜一筹。

不过这边要补充一个事情是两档ETF都是半年配，0050每年元月、7月配息，006208每年在7月、11月配息，所以从年度绩效而言，0050提早除息完毕，当然也会比较弱一点，而006208要到11月才完成除息，这也是要考量进去的一点。但整体而言，两档市值型ETF都超越大盘绩效，所以都很好，只差在配息时间不同，单纯看目前绩效的话，006208当然比较好一点。

※本文内容仅供参考，无任何买卖建议，投资人应谨慎评估，风险自负。※

◎本文获「玩股网」授权转载，原文：高股息ETF正在「市值化」？适合上班族、亲子理财、退休的ETF实测绩效！