00915、0062008高股息、市值型這二檔為績效王！ 00919也是不錯選擇

台股。图／联合报系资料照片

【文．游季婕】

高人气最会涨排行榜出炉 这2档赚高息、高报酬

今（2024）年以来高股息ETF受益人数虽然增加很多，但表现却远远不如市值型ETF，主因是辉达（Nvidia，美股代号NVDA）和台积电（2330）这两档大型股表现太好。

展望下半年，在市值型有很大机率跑赢高股息下，本文先盘点与分析市值型ETF哪些值得投资？再来说明高股息ETF还适合进场吗？如果还能，哪几档比较好？

5档市值型ETF 首选富邦台50

真正属于台股市值型ETF只有元大台湾50（0050）、富邦台50（006208）、元大MSCI台湾（006203）、富邦摩台（0057）、永丰台湾加权（006204），因为它们的追踪指数都只以市值作为选股依据和排序，主要差别在于成分股的市值涵盖度不同。

以006204来说，有218档成分股，涵盖台股总市值高达8成，接着是追踪MSCI台湾指数的006203、0057，涵盖7成左右的台股总市值，而最多人投资的0050、006208，成分股有50档，则占台股总市值约6成多。

如果以市值涵盖度来说，006204是最好的选择，但其费用率高，绩效也比0050与006208低很多，显然费用率高低是重大影响因素，本文先以006208与0050为例说明，接着再以006204来进一步印证。

从006208与0050的长期表现可以发现，006208费用率较低，追踪误差也较小。从2017年它调降费用率起算，报酬率至今（2016/12/30～2024/06/11）为149.51%，同期0050则为141.36%，明明是追踪同个指数，但过去7年却相差8%。

被动投资ETF之所以要很重视费用率，是因为投资时间通常长达10年，甚至20年之久，根据历史数据，若每月投入1万元，20年后0050约累积到1千万元，届时若与006208报酬率相差20%，还会有人认为没有差别吗？

同理，006204的市值涵盖度虽然是最理想的，但费用率却为0.83%，是006208的3倍多，可预见长期下来报酬率会被侵蚀不少。至于费用率更高的0057，去年为2.18%，显然就不适合长期持有。

最后，以近10年这5档的报酬风险表现来看，0050、006208、006204有差不多的夏普值，约为0.7，而0057、006203则约为0.64，代表前3档在相同风险下，能产生更多的报酬率，结合前述费用率的表现，本文认为006208是市值型ETF的首选。

3面向选高股息ETF 00915是最佳选择

上半年新上市的10档ETF中，高股息ETF就占了一半，分别是统一台湾高息动能（00939）、元大台湾价值高息（00940）、群益科技高息成长（00946）、野村趋势动能高息（00944）、兆丰电子高息等权（00943），它们都为月配型，每月配息已成为台股高息ETF的标配，但配息频率一增加，无形中也错过本来该有的涨幅。

另外，近年也有许多投资人会买季配型的ETF，自己组成月月配，或是新ETF一上市，就跟风买进，这样的行为要小心持股重复度，避免资金无效运用。尤其00878和0056、00940和00919、00929和00919都有一半以上的成分股重叠，需要多加留意。

从投资人用季配搭出月配，以及月配型ETF如雨后春笋般出现，不难看出台湾投资人对配息的喜爱，若真的不想单靠卖出股票提领现金来创造现金流，那么有3个面向可以评估该买哪档高股息ETF，分别是含息总报酬、殖利率、选股逻辑。

结合上述两点来看，00919、00915是不错的选择。

再以选股逻辑来分析00919与00915，本文发现这2档ETF追求的不一样，00919是追求高配息，所以5月定审选出股利率最高的30档股票，12月定审则利用预估股利率来筛选。

而00915除了追求股息外，还加入了波动指标，挑选出近年波动度最低的30档股票，低波动因子将有助于提升ETF的报酬率，确实成立以来00915绩效一直都不错。

因此，综合含息总报酬、殖利率、选股逻辑，00915是最好的选择。若想搭一档市值型赚资本利得、一档高股息领息的投资人，可优先利用006208搭配00915，而想进一步追求更高殖利率的投资人，则可以搭配00919。

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