00939破发是券商「恶性竞争」狂卖？ 达人摇头惊吐1真相

台股ETF 00939破发引起市场高度关注。（图／报系资料照）

台股月月配高股息ETF 00939，上市两天就跌破发行价15元「破发」成为市场关注焦点，尤其包括元大、群益及凯基在内的券商纷纷卖出00939，引发券商出现瑜亮情节、阴谋论的猜测。对此，财经部落客分析指出，相关说法都是对ETF运作机制的不理解，猜测券商之间不合是不正确的传言。

财经部落客「碎念女子万万岁」提到，00939是昨天台股ETF中净申购量最多的一档，买气旺盛让规模从531亿攀至586.9亿，显示目前虽然折价，但非常多投资人买单。

至于传闻00939破发是同业恶性竞争所导致的说法，碎念女子认为是对ETF运作机制的不理解，「当市场很热络为了要抑制折溢价，统一投信必须跟这些流动量提供券商合作，不断提供「券」给券商，让券商在黑板上卖出给买方，不然买方不断买上去，就会造成溢价变得严重。」

碎念女子说，这也解释昨天00939的主要卖方是元大证券、群益金鼎证券、凯基证券、永丰金证券。事实上，统一官网已有公告，00939的流动量提供者是统一、元大、凯基、永丰、台新及群益等5家券商。

如果从买方角度来看，碎念女子发现主要是国泰敦南、新光证券、永丰金证券等手续费率低的证券商，可以推测购买00939的投资人，「比较习惯网路下单，而且非常在意交易手续费的族群。」

碎念女子总结提到，两者并不冲突主要是市场供需，「有人需要买，但投信又不能够自己把券丢出来，必须透过合作的券商把货卖出，所以在那边说谁倒货谁不合都是不正确的传言。」