30年来最盛 日股投资良机到

法人预估，内外资双引擎带动下，预估日股的成长动能仍会延续。图／美联社

日经225指数表现

第二季日本GDP年增率达6％，出口和入境旅游业大好，推升经济快速成长，且MSCI统计，外资日本饭店投资步调近十年来最快，7月访日旅客数达320万，已恢复疫情前同期80％，令投资人相当期待日本消费市场增长潜力。法人预估，内外资双引擎带动下，预估日股的成长动能仍会延续。

野村投信投资策略部副总经理张继文表示，日本摆脱长年的通缩束缚，日股也迎来30年来最好的表现，第二季日本GDP大增，包含海外资金动能强劲流入日股、观光旅游业贡献增长、制造业出口激增。东京证交所3月祭出政策，要求股价净值比低于1倍的公司，必须提出具体经营改善策略，2026年前企业市值要拉高至100亿日圆、股净比提升到1倍以上，否则将强制下市，此项重要变革，迫使僵尸企业积极改革，有助于提高股东报酬水准及企业获利，也促使外资重新看到日股的投资吸引力。

张继文指出，接下来推动日股行情上涨要靠类股轮动，经济复苏也是各产业都有望受惠，因日本市场封闭，投资需要在地化分析，才能精准把握具爆发性、有转机、新创题材的企业，为投资带来更多加乘效果，投资主动型日本基金可创造更多超额报酬，日股魅力值得期待，逢市场修正都是很好的长期买点。

元大日本龙头企业基金看准日本进入日圆低档红利期，带动制造业加速回流、企业普遍加薪并推升消费，再连带促进企业获利成长的良性循环。日本央行最新预测，今明年度日本实质GDP将分别成长1.3％及1.2％，反映日本经济持续稳健复苏。

兆丰日本优势多重资产基金研究团队认为，日企获利率普遍持续改善、劳动供需及工资变化有利国内经济成长，政府推动数位化转型等技术革新，政策推动及企业获利率提升将是中长期利多因素；大陆复苏动能疲弱，相关风险系数调整后报酬低及地缘政治风险考量，促使海外投资人将资金转向日本及其他亚洲国家。

瀚亚投资日本动力股票基金研究团队强调，市场对日股未来潜在上涨空间仍充满信心，主要因素来自于当地经济转向正循环、企业财务结构重整及股票估值偏低，都有助于买盘挹注。