AI 需求強勁 瑞銀按讚四台廠

瑞银证券最近举行亚太科技之旅行程，两周内陆续拜会台、中、日、韩等地36家科技大厂。瑞银总结，目前在整体科技领域中，只有AI需求保持强劲，台厂中最看好台积电（2330）、联发科（2454）、鸿海（2317）、广达（2382）等四家公司。

瑞银亚洲科技研究部门主管高多斯（Nicolas Gaudois）指出，辉达（NVIDIA）全新Blackwell架构AI加速器10月开始出货，GB200机架伺服器第4季开始生产，供应链估计2025年NVL72产出量约当3万至5万台。

搭载B200A AI晶片的机架伺服器2025年3月至4月初步生产，另一款Blackwell Ultra则于明年第2季生产。

高多斯表示，辉达现有Hopper平台AI晶片需求仍强劲，今年第3、4季出货季增率均达二位数百分比，明年第1季下滑有限。另外，CoWoS先进封装月产能将从今年底的4万片激增至明年底至少达7万片；传统伺服器需求持续温和复苏，预估今年出货量年增2.3%，2025年再增长4.2%。

不过，AI以外的其他次产业，包括智慧手机、PC、消费电子等需求持续疲软，疲弱态势将延续到今年底；记忆体库存调整至今年底结束，明年将供给短缺至第3季。

瑞银下调DRAM合约价预期，第3季季增率从原估8%降到5%，第4季增幅从7%下调到5%；储存型快闪记忆体（NAND Flash）价格第3季预估维持季增10%不变，但第4季则从7%下修到5%。

此外，市场预估苹果iPhone 16系列新机下半年出货量将高于去年iPhone 15系列同期出货量，总量有望高达9,000万支。高多斯则预估，iPhone 16系列今年出货8,600万支，高于去年iPhone 15的7,800万支。