AI還在起步階段 定期定額投資參與科技股熱浪

2023年人工智慧(AI)题材大爆发带动Nvidia、AMD大涨，但除了这两间公司外，近期晶片设计公司ARM和AI伺服器大厂美超微电脑(Super Micro Computer)也颇受瞩目，股价均出现飞涨。AI示意图。 联合报系资料照

2023年人工智慧(AI)题材大爆发带动Nvidia、AMD大涨，但除了这两间公司外，近期晶片设计公司ARM和AI伺服器大厂美超微电脑(Super Micro Computer)也颇受瞩目，股价均出现飞涨，这些企业认为AI带来的机会尚处于「初级阶段」，终端客户需要更多优化的AI运算平台和整体IT解决方案，显见AI热火还将持续延烧。而在美国科技股维持强劲表现且看回不回下，担心追高的投资人不妨考虑以定期定额长期投资科技股方式共享这波科技热潮。

富兰克林坦伯顿科技基金经理人强纳森‧柯堤斯表示，科技股具有更高水准的长期增长潜能和强健的资产负债表，它们的风险调整后报酬在当前也相当具有吸引力，同时具备「进攻」和「防守」的能力。2024年将有四个关键因素推动科技股实现强劲表现：1.企业获利成长可望优于大盘；2.生成式AI应用需求将保持强劲；3.稳定或下降的债券殖利率有助支撑科技股估值；4.目前科技股的本益成长比(PEG)仅略高于五年平均值，不算太贵。

随生成式AI持续发展，AI伺服器与各种终端应用边缘AI将越来越重要，而建构这些应用的半导体市场可望同步受惠，根据彭博行业研究(Bloomberg Intelligence)的预估，至2032年AI伺服器复合年增长率(CAGR)将达19.5%，而边缘AI半导体市场中的消费性电子、工业/自动化两个领域的需求将最强劲，可望分别以39%、36%的复合年增长率(CAGR)成长。

富兰克林坦伯顿科技基金聚焦十项「数位转型」主题，包含AI、云端运算、新商业、电气化和自主性、数位媒体转型、金融科技、数位客户参与、物联网和5G、网路安全、未来工作，其中尤其看好AI主题，值得留意的是，本基金研究团队还坐落于科技重镇「矽谷」，可在数分钟内抵达苹果、Meta、甲骨文、特斯拉等科技巨头以及创投业者和许多未上市公司的总部，帮助团队及早接触具颠覆性产品或商业模式的公司，并掌握投资先机。

强纳森‧柯堤斯指出，「科技七雄」都拥有良好的资产负债表和高水准的获利能力，预计将在2024年继续秀肌肉展现科技实力，此外，预计2024年将进入「AI应用」阶段，市场对生成式AI应用的强劲需求让我们相信科技股成长潜能将高于整体市场，未来将看到更多实例出现及更多科技公司部署生成式AI来增加其产品或服务的价值，在此过程中，一些市值较低或中小型科技股将渐受瞩目，特别是在软体和网路服务等领域。

富兰克林证券投顾表示，投资人可能提出「科技股涨这么多还能追吗？」或「科技股应获利了结或卖出吗？」等疑问，然而，统计那斯达克综合指数自1971年成立以来的历史，持续留在市场的年化报酬率达10.1%，若错过表现最佳的10个交易日，年化报酬率将降至8.16%，而错过表现最佳的20~50个交易日，年化报酬率将会从6.67%逐渐递减至3.04%，显示投资科技股的建议策略是「持续留在市场」，原因是随科技持续发展，中长期下科技趋势保持向上，投资人随意卖出反而可能错过后面更大的行情，事实上，任意期间定期定额投资那斯达克综合指数三年亦有不错的表现，平均涨幅达20.19%，也代表若投资人欲参与科技股行情，定期定额且持续不间断的投资是一个不错的策略，投资人也可借由美国稳定月收益平衡型基金为核心并搭配定期定额投资科技基金来打造攻守兼备的投资组合，并共享科技股中长期投资利基。

那斯达克综合指数成立以来任意月份进场「定期定额」投资的报酬率(资料来源：理柏资讯)