AI需求旺 创意、智原Q4看俏

AI ASIC需求旺盛的推动下，未来创意、智原高阶专案占比都将提升，有利改善获利表现。图／美联社

ASIC厂 9月营收表现

ASIC公司第三季营运成绩出炉，创意（3443）如法说所言，季减个位数百分比，NRE（委托设计）受高基期影响，拖累营运表现。智原则季增8.9％、营运倒吃甘蔗，NRE及量产业务缓步回温，第四季有望挑战30亿元大关。法人认为，AI ASIC需求旺盛的推动下，未来创意、智原高阶专案占比都将提升，有利改善获利表现。

创意9月合并营收17.6亿元，月减9.3％、年减24.1％；第三季合并营收66.1亿元，季减1.6％，年减2.9％。累计前九月合并营收190.2亿元，年减4.5％。如先前法说会管理阶层所述，季减个位数百分比；法人指出，非AI Turnkey专案复苏较预期缓慢，加上SSD应用价格竞争激烈，影响创意第三季度表现。

展望第四季，加密货币专案将带来NRE营收动能，明年上半年也会陆续进入Turnkey（量产）；另外，创意也获得美系CSP业者之CPU专案及第二代AI ASIC，皆以3奈米制程打造。然这些专案创意仅参与生产制造服务，而非自前端／后端设计切入，恐将稀释毛利。

智原9月合并营收9.4亿元，月减3.75％、年减4.28％；第三季合并营收28.84亿元，季增8.9％。累计前九月合并营收81.1亿元，年减11.26％。IP及NRE再缔新猷、未来转量产挹注营运可期，先进制程及先进封装两大引擎带动，智原对未来成长保持信心。

短期营运随利基型客户库存去化已届尾声，开始出现好转，搭配现阶段在储备较先进制程与先进封装的竞争资源，开始透露些许成效，法人指出，智原第四季将开始量产12奈米先进封装案件、明年将显著贡献营收。

法人分析，智原客户黏着度强，重复开案稳定度高，各种新应用加上明年景气逐渐回复，开案会越发旺盛；先进制程目前客户包括美国、大陆、日本皆以AI相关为主，目前更与三星有案件在洽谈，长期发展趋势显著。