智原Q4续旺 年营收看增三成

智原月合并营收表现

IC设计服务厂智原（3035）受惠于委托设计（NRE）接案陆续进入特殊应用晶片（ASIC）量产阶段，第三季合并营收22.18亿元创下历史新高并优于市场预期。

法人看好智原第四季营收维持高档，顺利达成全年营收较去年成长逾三成目标，由于利基型产品NRE开案陆续转为ASIC量产，明年营运续看旺。

智原公告9月合并营收月增14.8％达8.40亿元，较去年同期成长67.7％，创下单月营收历史新高。第三季合并营收22.18亿元，较上季成长31.4％，明显优于市场法人普遍预估的季成长15～20％，与去年同期相较成长48.6％，改写季度营收历史新高。累计前三季合并营收54.41亿元，较去年同期成长33.8％，为历年同期历史新高纪录。

智原第三季ASIC出货延续上半年动能，营运往上趋势明确。智原近年来耕耘的新NRE案多为利基型应用，具备良好量产性及延续性，这样的特质使得智原量产结构及客户结构更加优化，带动量产营收呈现堆叠式增长，为营运长期发展奠定基础。

法人推估智原第三季ASIC量产收入可望较上季成长三成，IP收入规模约与上季持平，NRE在手案子已有150件，未来将以高毛利的接案优先，因此NRE收入会较上季减少，但可维持在10～15个NRE开案。法人预期在毛利率维持情况下，推估智原第三季营业利益应可较上季成长逾五成。

第四季下旬进入圣诞节假期，虽为NRE开案及ASIC出货传统淡季，但法人看好智原受惠于中国MCU强劲需求，营运可望维持第三季高档，乐观看待全年营收较去年成长逾三成目标将顺利达阵。智原不评论法人预估数字，预期10月26日召开法说会，届时将对第四季及明年提出更明确营运展望。

法人表示，智原过去深耕利基型产品的应用面，今年NRE新案进入ASIC量产的比例大约六成，明年预计将超过七成以上，加上智原与联电关系紧密，在全球晶圆代工产能全面供不应求情况下，智原对于产能的掌握度更具优势，并将带动后续营运表现。同时，智原新接NRE案的平均毛利率较高，市场法人看好智原明年营运将优于今年。