安聯投信：市場將對利率政策鈍化 轉向復甦中的基本面

安联投信台股团队表示，近期市场持续反映AI题材，加上美股带动，台股上演惊惊涨格局；尽管市场对于刚开完的美国联准会会议解读不尽相同，但大体上对于降息预期的落差，其实市场已陆续反应。就方向上，联准会放缓回收市场资金有利市场气氛，市场开始对利率政策钝化，进而逐步转向复苏中的基本面。

安联投信台股团队表示，联准会维持利率的紧缩逆风也逐渐淡去，在通膨降温及成长延续之下，金发女孩经济有望继续提供有利风险资产表现的环境。

就题材上，安联投信台股团队表示，全球目光都集中在AI所带来的产业转型与新契机，不只是电子业在讨论，包括传产等也开始思考如何将AI应用落地到数位化的转型上。其中，在AI应用逐渐百花齐放下，进一步落地后可望挹注并带动产业成长规模。

安联投信台股团队表示，目前已逐渐看到许多产业获利增长在今年陆续触底回升，此将有助于支持行情延续；除了AI题材，其他产业亦有望逐步受惠于景气逐步回温而成长，在市场健康轮动下，台股百花齐放，AI仍是主流，第一波后还有第二波；AI手机、AI PC等新产品可望持续延续股市热度。

安联投信台股团队表示，今年半导体持续复苏、2025年AI Edge产品持续推出；大方向上，台股属于结构性成长，硬体持续优于软体。就基本面，则可以看到消费性产品库存去化皆已近尾声且急单轮流出现；此外，原物料、铜价与海空运价皆上涨，反应多数厂商提前备货以因应第3季开始的新产品旺季；题材面利多则主要反映近期登场的台北国际电脑展，如各家厂商竞相推出多款AI PC、AI APP。

在类股主题上，安联投信台股团队表示，仍偏好具长期趋势等主题，包括：AI、车用电子、云端伺服器与高速传输；其中，电子股部份仍相对侧重伺服器、半导体供应链与车用电子；传产部份则先对偏好机电、汽车、自行车、纺织与营建。

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