巴菲特对台股丢震撼弹 撇开台积电 1种股票是关键指票

美国一月ＣＰＩ年增率为六．四％、核心ＣＰＩ年增率五．六％，都是略高于预期的数据，虽然持续走低，不过通膨降温速度似有趋缓迹象。(图/先探投资周刊提供)

美国CPI年增率持续下降，加权指数已反弹前波下跌约五成，短线个股表现空间高于指数，可依题材与业绩搭配技术与筹码面操作。

美国一月ＣＰＩ年增率为六．四％、核心ＣＰＩ年增率五．六％，都是略高于预期的数据，虽然持续走低，不过通膨降温速度似有趋缓迹象，而根据CME FedWatch工具显示，市场预估七月前利率将介于五～五．二五％，综合联准会官员谈话内容，显现内部未有完全一致的共识，不过预估三月仍将升息。

巴菲特大幅减持台积电ＡＤＲ

美国四大指数在ＣＰＩ公告过后，呈现涨跌互见，但是在另一方面，巴菲特旗下的波克夏海瑟威公告上季减持台积电ＡＤＲ，卖出五一七六万股约减持八六％，对台积电持股比跌破○．三％，市场原先预估将维持过去一贯的长期持有风格，不料一季就反转，消息影响台积电ＡＤＲ盘后下跌，对台股带来压抑。

加权指数反弹约是去年跌幅的一半，近期成交量能降至二○○○亿元之下，法人买卖超动作收窄，融资维持率仍在低档，显示追高动能已有减缓，不过仍未出现明显转弱讯号，只是更加谨慎小心，这对盘面是好现象，仍有个股表现机会，短线聚焦题材与业绩展望，强势股未跌破短期均线前，仍可向上操作。

盘面上类股轮动表现，科技类股中除了龙头台积电之外，以ＡＩ相关的矽智财相关股为指标，尤其创意创下历史新高最具代表性，ＩＣ设计股若成交量能放大，股价表现相对活泼，高价股则是观察整体盘面热度的温度计，另外包含被动元件、系统整合、记忆体、散热、面板与驱动ＩＣ等，相对具族群性。

传产类股同样维持轮动格局，以连锁餐饮最为剽悍，八方云集、亚洲藏寿司、豆府、六角相对强势，军工股题材与展望兼备；另外，汽车与周边、航太、电力与绿能等产业，也都维持一定热度，金融股则有逐渐摆脱防疫险亏损阴霾迹象，为近期默默推升指数的安定力量。

受到农历年假期与总体经济因素影响，一月整体上市公司营收约三．○一兆元，较去年同期减少九．八六％，仅有约二六％公司成长，而衰退产业以金融、航运与光电业属相对疲弱。去年获利将陆续公告，股利政策也将出炉，若股价已修正然获利仍处高档，则拥高殖利率题材，为股价低档支撑因素之一，展望佳则具攻击动能。

航太产业盼到满血回归

疫情逐渐远离，生活回归常轨，机场长长人龙是旅行社营运回温的温度计，饭店、旅馆的住房率也持续攀升，餐饮需求大增推动连锁业者股价比价向上，而航太产业也终于盼到满血回归，除了政策引导的军工国机国造之外，民航机订单如火如荼，新机加上旧机维修，长荣集团旗下长荣航太表示，订单已经看到五年后。

波音表示由于美中关系紧张，近两年并未接到中国籍航空订单，不过去年订单已恢复到疫情前水准，二二年净订单总数为七七四架，较二○年与二一年皆不到五○○架显著提升，而空巴去年十二月更以供应链问题为由，取消七○○架交机目标，两大巨擘今年都积极增聘人员，显示需求远远高于供给，且可能将延续数年。

汉翔为全球第五大航太发动机制造商，也是国内航太产业领头羊，二○年与二一年受疫情干扰，营收与获利大幅萎缩，国内其他业者状况可想而知。不过随着民航业务迅速回温，加上十二家业者获经济部核定为军用商规无人机系统整合主导厂商，预期今年航太产业产值将可望挑战一九年的一三四○亿元。

上市柜航太产业相关厂商，除了汉翔与长荣航太，还有拓凯、精刚、亚航、丰达科、晟田、驻龙、jpp-KY、宝一等，其中驻龙一月营收较去年同期成长六九．六％，法人预估今年营收规模可望回到737 MAX停飞前的水准，加上国产高教机量产，业绩成长动能强劲。

此外，兴柜市场的长亨，虽然因为业绩集中于民航机，前两年陷入亏损，不过去年上半年已转亏为盈，去年下半年持续回暖，一月营收较去年成长八六．二％，与全球航太前三大的法国Safran集团、美国ＧＥ以及劳斯莱斯皆有合作，股价已在低档打底三年，均线纠结后渐趋上扬，业绩若能回到疫情前水准，有机会成为大黑马。

台湾于一七年遭受勒索病毒攻击次数，就已排名全球前二○％，疫情爆发后更加嚣张，微软统计数据显示，亚太地区频率增加二．四倍，其中台湾遭攻击更是较其他国家高出两倍，二一上半年遭骇客攻击次数，更是高达全球其他国家的三倍，其中又以银行业受到最多攻击，显示资安在台湾已是刻不容缓的重要攻防。

纵然蔡总统明确表示资安即国安，不过绝大多数民众几乎每天都会收到诈骗简讯或不明电话骚扰，近期又爆发iRent客户个资外泄，以及疑似骇客兜售内政部户政资料等事件。二一年底金管会公告修正「公开发行公司建立内部控制制度处理准则」，基本上只要公司有获利、有赚钱能力，都必须在二三年底依法设立资安专责主管，及至少一名专责人员。

日防夜防还要防家贼，若天真的想要以少少人力去对抗，难度依旧非常高，透过科技包含硬体或软体帮助，虽然达到百分之百是不可能的，但是当可降低被攻击机率与程度，尤其万物联网的世界，如自驾车等电子用品关系到人身安全，从资安会报、数位部的资安署到刚揭牌的国家资通安全研究院，政府不断投入资源，是危机警戒提升的讯号，也是商机爆发的机会。

零壹、纬软　业绩展望乐观

上市柜资安概念股主要集中在系统整合与工业电脑两个领域。零壹一七年从纯粹代理商转型为加值服务代理商，积极朝向云端与网路资安服务部局，已陆续成为BlackBerry、奥义智慧、Radware、Lucent Sky AVM、Akamai、Forescout、Leukocyte-Lab与NetScout等授权代理商，九五％营收都来自台湾，海外市场相当宽广。

目前零壹的网路暨资讯安全占营收占比约四五％、ＩＴ基础架构约三○％、云平台与应用约二○％，其中在资安业务方面，产品线相当完整，不论是遭受攻击前、中、后都有产品可供应对，产业特性带动营运维持稳定成长，且资安与云端产品毛利较高，随着比重提升，将是持续推升零壹营运向上走高的重要引擎。

零壹去年营收虽然微幅下滑一．一％，不过仍达成连续两年突破百亿元的佳绩，前三季获利四．七七亿元、ＥＰＳ三．一四元，已达到前一年度八八％；换句话说，营收虽未成长，然而获利却可望创下新高，今年一月因去年底递延出货效应，营收月增二七．二％、年增三七．二％，整体第一季业绩展望乐观。

纬软为纬创集团一员，为台湾最大的资讯委外服务厂商，去年营收成长动能聚焦于高科技与互联网龙头企业的稳定收益、新能源客户订单拓展有成，以及数位转型及智慧制造的商机，较前一年度成长二八．七％再创新高，经济规模推升全年获利达五．五四亿元、年增二一．六％、ＥＰＳ八．三三元。

虽然今年经济环境存在许多不确定性，不过纬软认为资讯服务市场长期需求依然强劲，去年十二月取得ISO-27001资讯安全管理系统认证，第一季虽受到春节等因素影响资讯服务市场长期需求依然强劲，不过第二季营运就将回到成长轨道，全年审慎乐观。过去两年股息配发率接近七成，同基础计算目前殖利率应可高于五．五％。

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《先探投资周刊2235期》