《半导体》力积电H1配息约0.8元 8月23日除息

力积电2022年上半年合并营收425.4亿元、年增48.88％，营业利益171.31亿元、年增达1.42倍，毛利率50.97％、营益率40.27％，远优于去年同期36.72％、24.73％。税后净利136.44亿元、年增达1.49倍，每股盈余3.8元，全数改写同期新高。

以此推算，力积电第二季合并营收218.32亿元，季增5.43％、年增达42.37％，营业利益88.13亿元，季增5.94％、年增达1.08倍，毛利率、营益率「双升」至51.15％、40.37％。税后净利70.22亿元，季增6.05％、年增达近1.09倍，每股盈余1.95元，全数改写新高。

展望下半年，力积电坦言驱动IC、CMOS影像感测元件（CIS）及利基型DRAM三大应用需求修正幅度较大，预期第三季将有5～10％产能须致力以其他应用弥补，使稼动率略为下滑，产品组合调整将使毛利率降回「较正常状态」，长期希望平均能维持40～45％水准。

而铜锣P5新厂受缺工、短料导致进度延误约4～5月，加上设备达交严重落后，目前预期无尘室应可在第四季如期完工，明年首季有望迁入首条产线、下半年完成8500片12吋晶圆产能建置，首期1.9万片产能可能延至2024年下半年完成建置。

由于力积电法说会对营运后市释出保守展望，多家外资出具报告同步看淡后市，认为此次修正幅度将高于2015年及2018年，将使毛利率及稼动率自第三季起走跌至明年上半年，将评等调降至「中立」或「减码」、目标价区间自35～58元调降至30～39元。