《半导体》南亚科营收2连升 4月登今年高

南亚科今年第一季营收64.25亿元，季减19.22%、年减67.79%，为近14年来单季新低，首季产品平均销售量季减7~9%，平均销售单价季减7~9%，汇兑之影响数不利1~3%，第一季毛利率受到销售单价降低、销售量减少及提列闲置产能损失等因素影响下滑至-8.6%，毛利率转负，不如预期，营业费用季减3.9%，本业亏损扩大，单季税后净损16.85亿，EPS为-0.54元，不如预期。

南亚科总经理李培瑛日前提到，今年第二季库存水位是否再高，需观察供应商产出调整，以及市场旺季需求态度，需求增幅多寡，持续关注上述两个状况。南亚科今年第二季受到终端需求仍疲弱，不过预期报价跌幅逐步收敛，今年第二季下旬价格可望止稳，加上第二季将进入出货旺季，预估出货量双位数增加，预估本季营收重回成长，今年出货逐步回温。

展望2023年，受通膨及全球经济成长放缓影响，上半年电子产品需求疲弱，不过包括手机、PC/NB、消费性电子下半年均可望回温。供给方面，近期全球各大供应商开始调降资本支出、调降产能，有助整体市场加速供需平衡，价格下半年可望反弹。因终端需求放缓，南亚科2023年资本支出预估不超过185亿元，年减少10%，2023年位元产出将动态调降20%以内。法人预估，下半年亏损缩小。

南亚科李总认为，先前提到价格第三季有望止稳，而是否提早或延后，亦攸关两个重点，供应商产出调整、旺季需求状态。法人预估，毛利率可望在第二季底、第三季转正，营运后续观望国际大厂动作。

全球DRAM已是寡占市场，随着各大厂均做出减产动作，整体供给端有效控制下，预期2023年中可见到供需平衡，随着终端市场库存去化效果显现，下半年需求将回升，预估下半年DRAM报价将反弹。考量到记忆体厂最坏状况已过，下半年公司亏损缩小，2024年预估重回获利。