爆发式增长！市场空间巨大
【导读】新能源赛道长坡厚雪，有色行业中长期投资价值可期
【编者按】资本市场瞬息万变，产业脉动牵动市场神经，券商首席的产业洞察往往成为市场风向标，影响着市场走向和投资决策。中国基金报特推出“券商首席看产业”专栏，就当前热门及潜力产业深入剖析，呈现经济高质量发展新趋势、新质生产力发展新动力。
中国基金报记者 李树超 张玲
得益于国家政策的大力支持和市场需求的不断扩大，中国光伏装机、电动车销量过去几年呈爆发式增长。同时，在商品价格上涨的背景下，年内有色金属行业多个细分领域表现亮眼。
多位券商首席表示，我国具备完整的新能源产业链，且技术引领全球，竞争优势突出，将持续为全球绿色发展贡献可持续力量。有色行业也预计维持良好增长趋势，看好相关公司投资价值。
新能源赛道长坡厚雪
未来增长空间依然巨大
东吴证券测算，全球电动车2024年销量预计达1638万辆，同比增长22%，对应动力电池需求超1000gwh，同比增长19%。此外，储能市场高速增长，2024年预计增长超40%，对应储能电池需求300GWh，动储电池合计需求超1.3TWh，同比增长23%。
东吴证券电新行业首席分析师曾朵红表示，2008年我国首次推出新能源汽车产业发展规划，起步至今十余年，中国新能源汽车产业走出一条高质量发展的中国道路，连续10年稳居全球新能源汽车产销规模第一，新能源汽车为中国汽车产业转型升级、高质量发展提供了全新“赛道”。
“经过多年培育，中国在新能源汽车领域拥有较为完备的产业体系和技术优势。从材料体系到电池结构，高速增长的市场，推动了动力电池行业走向前沿。”曾朵红称。
中信建投证券电力设备与新能源首席分析师朱玥也表示，新能源发展对我国具有深远的战略意义，不仅关系到能源安全和环境保护，更是推动经济转型升级、实现可持续发展的关键所在。
“中国新能源产业链龙头公司经过周期的洗礼后全球主导地位进一步夯实，在这一轮产业更新迭代的过程中有望迎来新的景气周期。”朱玥称。
朱玥认为，A股目前集中了一批全球最有竞争力的新能源制造业资产，是全球投资者决策新能源投资目光聚集之处，我们判断当下行业正处在复苏新周期的起点上，并且对后续的发展充满信心。
长江证券机构客户部总经理、联席所长，电新行业首席分析师邬博华表示，推进碳达峰、碳中和是党中央作出的重大战略决策，新型能源体系构建为新时代能源产业转型升级和推进能源体系高质量发展指明了方向、提供了根本遵循。
邬博华提到，2023年我国新能源市场规模稳居全球首位，新兴领域加速发展，成为经济新的增长引擎，风光车储网的快速发展带来电力行业深刻变革。往后看，新能源赛道长坡厚雪，未来增长空间依然巨大。
有色金属行业中长期投资价值可期
今年以来，有色金属商品和权益表现亮眼。截至10月24日，商品端，SHFE铜、SHFE铝、SHFE黄金年涨幅分别达11.64%、8.29%、29.73%；权益端，申万有色金属一级行业指数年涨幅10.63%，位居31个行业中的第8位。
在商品价格上涨的背景下，有色金属行业主要细分领域呈现出良好增长态势。据中信建投证券统计，2024上半年，工业金属、贵金属、小金属板块所属上市企业合计归母净利润分别录得505亿元、61亿元、107亿元，同比增幅分别为37%、46%、27%。
Wind数据显示，截至10月30日，已披露三季报的有色金属（申万一级行业）上市公司，目前合计营收达2.56万亿元，同比增长2.9%；归母净利润合计达1.3万亿元，同比增长7.22%。
展望后续，多家券商首席认为，在外部联储降息周期、国内利好政策等因素催化下，资源的时代或已经来临，持续看好有色金属行业的投资价值。
长江证券研究所总经理、金属行业首席分析师王鹤涛表示，从中长期视角，看好有色资源品价值的重估。
他认为，一方面，国内大概率持续存在对冲政策催化，海外工业经济数据有望受益于降息而有所改善，宏观因素向好；另一方面，伴随联储降息以及国内政策刺激，全球宽松空间和经济复苏预期有望打开，叠加新能源等新兴需求提振，结合前期资本开支不足导致的供给受限，行业自身供需基本面在逐步优化。
国泰君安证券有色金属行业首席分析师于嘉懿也表示，随着924央行等各部委会议对内需以及远期流动性的引导，市场有望加速修复强现实品种的估值，以及修正中长期需求预期。
中信建投证券金属及新材料首席分析师王介超认为，首先，美降息周期已经开启，以美元计价的有色金属价格向上。美元货币超发、信用重构，全球地缘政治紧张，货币多元化去美元化加速，贵金属显著受益，具备中长期上涨基础。
其次，第四次产业革命引导相关金属尤其是战略小金属需求大增，新能源、新材料、人工智能等新质生产力开启部分商品需求新周期。同时，美欧加息周期结束，中国财政货币共振，全球经济有望改善，提振有色需求。
“展望未来，有色行业预计仍将维持良好增长趋势，在商品价格中枢向上的背景下，相关公司经营稳健、稳中向好，具备良好的投资价值。”王介超称。
编辑：黄梅
审核：木鱼
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