被动元件厂库存水位 触六季低点

被动元件业者指出，库存水位历经去化，各类应用的存货水位均已经大幅消化，包括市况最疲弱的NB、手机在内，库存也已经消化殆尽，客户端也因景气能见度不高，撙节备货量，缓冲库存跟着大减，可以说被动元件产业库存已经降至健康水位，只待终端需求回升。

根据各公司第二季的资产负债表，以存货金额来看，国巨、台庆科、华新科、兴勤、立隆等厂，均为最近六季至七季新低纪录，保护元件厂兴勤的存货水位更至少是八季至九季以来新低水准。

业界指出，以包含原物料、成品、再制品在内的存货周转天数而言，90天至110天为健康的存货水位，特殊规格品项多的厂商则拉长至110天至120天。

据Cmoney统计，受到第三季旺季不旺冲击，降低供应链备货意愿，包括原厂、通路商、上游材料厂等为数不少的被动元件厂，第二季存货周转天数跌破100天，包括华新科、立隆、日电贸、台庆科、勤凯、信昌电、立敦、今展科、千如、佳邦等，第二季的存货天数均下滑至100天以下，甚至不乏低于90天的厂商。

龙头厂商国巨特殊规格众多，需要较高备货水位，但应用在消费性产品、大中华区的一般品库存，据传成品周转天数跌至60天以下，目前国巨的消费性应用占营收比重约25％，75％为高阶利基应用。

而MLCC厂华新科库存周转天数上季降至94.57天，去年第四季、今年第一季的库存周转天数分别为116.8天、100.33天。

法人认为，虽然去库存有成，但传统旺季前库存水位不增反减，也代表终端需求不尽理想，尤其大陆解封之后复苏的力道不如预期，需求疲弱对产业的冲击是全面性的，并非只有被动元件产业。