记忆体产业落底 模组厂拥低价库存 吸引法人卡位

PC、智慧型手机等产品库存去化，导致记忆体产品需求不振，韩国、美国等记忆体大厂自从去年第三季启动减产救市策略，供给面逐步递减，配合下半年传统旺季来临，整体记忆体供需比有明显改善。

国泰证期研究部观察到，DRAM、NAND已有少部分品项价格反弹，配合下半年需求回升有机会带动涨价，模组厂具低价采购库存，威刚、十铨存货金额较过去高峰水位增加，以下半年DRAM、NAND现货价上涨5％来设算，预估分别贡献每股税后纯益（EPS）2.14、3.16元。

记忆体产业减产，景气将落底回春，以及低价库存想像空间，吸引法人买盘卡位，近一周三大法人旺宏买超1.3万张，威刚、品安分别加码6,618张、2,153张。不过，2023年第二季主要DRAM厂存货依然位处高档，这也对短期价格形成压力，法人认为，库存去化将持续到2023年底，伴随记忆体投片量逐步增加，明年需求缓步回升下，明年供需比落在-2％～-4％。

PC为DRAM主要应用，TrendForce指出，PC DRAM平均搭载容量年成长率约12.4％，2024年搭载Intel新CPU Meteor Lake机种的量产，由于该平台仅支援DDR5、LPDDR5的特点，DDR5有机会在2024下半年超越DDR4成为主流。