北京要出手了？恒大不能放着烂 下一步像这家破产民企

美媒报导，大陆官方要逐步对恒大债务「拆弹」，将损失和伤害降至最低。（示意图/达志影像/shutterstock）

大陆海航集团破产而重整，上月底宣布集团将分拆航空、机场、金融与商业4大板块，各自独立运营。陷入债务风暴的恒大集团传出可能比照海航模式处理，美媒报导，北京尝试为恒大危机「拆弹」，以逐步拆解方式处理，将损失和伤害降至最低，其中盛京银行20%股权已出售给国企，数百个停滞的建案，则由其他房产开发商接手。

华尔街日报引述消息来源指出，恒大债务高达3千亿美元（约台币8.3兆元），其中有近200亿美元的未偿债券。官方打算以第二大民企海航集团破产重组方式处理，逐步对恒大拆弹，以避免突然崩塌的风险，恒大旗下资产出售给其他大陆企业，分拆过程可能长达数年，当中许多细节仍有待确定，即使未来恒大存活下来，规模也无法与昔日相比。

知情人士表示，在北京下令要求之下，约200个城市涉及恒大数百个建案，目前已成立特别工作小组，处理建案转手事宜。地方政府将召集会计人员审查恒大于当地的资产状况，并与其他房企商议如何完成这些烂尾建案。另外，成立执法小组，监测了解民众的不满情绪。

过去几个月，恒大拆弹行动已经展开。报导提到，今年 9 月，恒大拥有盛京银行20%股权已出售给国企沈阳盛京金控投资集团，售价为99.93亿元人民币（约台币430亿元），恒大10月也卖出2架私人飞机，筹措逾5000万美元（约台币14亿元），本月则转让一家线上媒体的部分股权，估计筹措1.45亿美元（约台币40.6亿元）。

此外，为鼓励央企、国企承接恒大、佳兆业等房企的债务问题，传大陆人行内部正考虑为资金紧张的房企，开辟一条脱手资产项目的途径，包括允许买家（国企）可以不会因为收购房企债务后，反而影响自身的负债率，借此让买家愿意配合协助接管房企资产。

消息人士表示，人行可能会选择在根据杠杆率衡量收购方借款能力时，暂不考虑收购方接手相关资产时所需承担的债务额。换句话说，为部分房产开发商「提供一线生机，不再只是死路一条。」