北信瑞丰卷入“欠薪”风波，“小微公募生存有多难？

一则“某国资公募欠薪”的消息，将公募基金北信瑞丰推到了聚光灯下。

日前，自称为北信瑞丰基金的员工在网络平台上发贴称，在事前未与员工协商的情况下，公司已拖延一周未发薪资。

对于“欠薪”的说法，北信瑞丰方面5月22日回复第一财经称，所谓“欠薪”传言为不实信息，实际情况为公司近期对薪资发放时间进行了调整，且当前公司运营一切正常。

所谓欠薪风波，也暴露小微公募当前面临的困境。北信瑞丰是一家小微公募基金，目前管理规模不足30亿元。数据显示，2023年，该公司基金管理费只有1263万元。

“欠薪”真相

上述自称为北信瑞丰的员工在贴文中称，该公司发薪日一般为当月的15日。但在此前，公司管理层并未就此进行说明。

北信瑞丰基金针对此事回复第一财经称，所谓欠薪为不实信息。实际情况是，公司近期对薪资发放时间进行了调整，由原来的上发薪模式转变为下发薪。尽管发放日期有所变动，但所有员工每月薪资均正常、足额发放，无任何延误或克扣情况发生。目前，公司运营一切正常，将对网络上未经严格核实便发布的信息采取法律手段。

所谓上发薪和下发薪的主要区别，在于发放工资的时间点，一般而言，15日(含)之前发当月工资的为上发薪制度，15日以后的则为下发薪制度。前者可能要求企业提前准备资金。

那么，北信瑞丰基金何时开始改变薪资发放时间，事前是否有和员工沟通？

对此，一位不愿具名的北信瑞丰基金内部人士告诉第一财经，薪资调整时间是从本月开始，此前当月工资提前发（即月中发放当月工资），现在改为下月初发放。

对于员工未提前获知相关情况，该人士说，“提前和员工进行过沟通（这个情况），（有人不知情）可能是公司在信息传导方面还有完善的空间”。

5月22日上午，第一财经就此多次拨打北信瑞丰基金客服电话，并与对方取得联系。其客服人员称，发薪模式变化属于正常调整，公司提前召开了职工代表大会，并沟通过相关事宜。发薪模式调整，也是经过员工同意的。

此外，前述自称北信瑞丰基金员工还在提及，该公司在2021年以来三年没有年终奖。对此，上述受访人士均未正面回复。客服人员仅称，“这个问题属于公司内部信息，不方便透露”。而前述公司内部人士则对第一财经说，“每家公司薪酬结构都不同，同一公司里不同条线的薪酬结构也不一样，不太好回答”。

还有有消息称，北信瑞丰基金办公地点已人去楼空。“我们是在北京南站附近开设了新办公地点，大部分员工都搬到这边了，还有部分目前还在光耀那边。”该公司内部人士对第一财经说，公司并未“跑路”，之后所有人应该都会搬到新办公地，最近正处于过渡期。

去年管理费收入不足1300万

北信瑞丰是一家信托系公募基金，成立于2014年3月17日，至今已有超过十年的历史，现有股东分别为北京信托和莱州瑞海投资有限公司，持股比例分别为60%和40%。

Wind数据显示，截至2024年一季度末，北信瑞丰管理的基金规模为29.3亿元，在158家公募持牌机构中排名第140位。而其管理规模最大的2020年一季度末，资产规模也仅有133.95亿元，行业排名94位。

据第一财经统计，除了货币基金以外，目前全市场单只基金规模（不同份额合并计算，下同）超过30亿元的产品共有1492只，超过134亿元规模的也有110只。其中最大的主动权益类基金的规模为411.44亿元，相当于14个北信瑞丰基金。

截至目前，北信瑞丰基金在管共有15只基金产品（仅列举初始基金），包括9只主动权益类产品。近一年来，其主动权益基金仅有一只的业绩，排在同类200名以内，即北信瑞丰研究精选，区间累计回报达10.81%，在同类产品中排名151位；其余8只产品的跌幅在11%至36%之间。

相较而言，该公司固收类产品方面有一定表现，其中业绩最好的是北信瑞丰鼎利A，近一年累计回报为7.54%，在5238只同类产品中排名第51位；北信瑞丰稳定收益A则以近一年6.23%的回报排在第156位。

披露显示，今年一季度，除了北信瑞丰研究精选的基金规模有所增加外，其余14只产品的份额均有不同程度地减少，其名下规模超过10亿元的产品，仅有混合债券型一级基金一只，即北信瑞丰稳定收益A（23.65亿元）。

规模低于1亿元的产品则有12只，其中10只是徘徊在5000万元“红线”下的迷你产品。而自2019年以来，北信瑞丰基金近五年产品数量仅增加了4只；且2021年四季度至今，已有10个季度未发新产品，产品线规模开拓步伐较为缓慢。

对于公募基金来说，管理费是主要营收来源，而营收往往与基金管理规模关系密切。Wind数据显示，北信瑞丰基金近三年的基金管理费呈现下滑的状态，2023年的基金管理费为1263.88万元，而2021年为4262.48万元。

高管、基金经理变动频繁

作为小微公募，北信瑞丰基金发展十年仍“长不大”，其生存艰难背后，是来自市场存量博弈与行业马太效应双重挤压。此外，人才流失也是重要原因之一。

北信瑞丰的管理层，变化较为频繁。据第一财经统计，2019年至2023年，不到5年的时间里，该公司已变更了2次董事长，2019年11月底，其第一任董事长离任后，第二任董事长也在2023年8月中旬离任。同日离任的还有原总经理赵远峰，任职时间不足两年。

此外，去年4月，北信瑞丰基金督察长张恩源辞职，任职时间也只有1年9个月。当时，代理该职务的是原其董事长李永东。李离职后，公司新任董事长夏彬代任督察长，代行时间为上任督察长离任之日起不超过六个月。目前，代行职务已经“过期”三个月，北信瑞丰基金还未有新的督察长接任。

北信瑞丰的基金经理也在流失。Wind数据显示，自2021年至今，该公司先后离职的基金经理达到10名，新聘的基金经理则有9人。目前，该公司现有的9位基金经理中，任职年限最长的有7年，其余8人的任职时间则不超过5年。

某中小公募公司总经理钙素第一财经，公募基金的发展逻辑并不复杂，好的业绩能引来更多资金、提高规模，从而获得管理费及资源，形成良性循环。但中小公募资源有限，业绩、团队能力、渠道宣传等方面都可能会有一定短板，想要形成规模效应就要找到自己的特点，找到一条适合的路。“不过在当下，生存还是第一要义”。他说。