碧桂园爆雷 全球投行受创

金融巨头对碧桂园美元债曝险规模

多家全球金融巨头踩中碧桂园大地雷。外媒报导，不少资本稍早披露的文件显示，上述机构持有碧桂园债券，其中贝莱德（BlackRock）截至8月14日持有3.585亿美元碧桂园美元债，可能是最大受害者。

■点燃中国房地产的忧虑

另外，摩根大通15日发布报告，将今年全球新兴市场高收益企业债违约率预测值，由6％调升至9.7％，部分归因于碧桂园爆出债务危机不断发酵，点燃市场对于中国房地产业的忧虑。

外媒报导，贝莱德刚公布的文件显示，持有总值3.585亿美元的碧桂园美元债，是目前所披露对碧桂园曝险金额最大的机构。还有两大巨头，对碧桂园美元债券也可能超3亿美元的曝险规模，截至6月底相关文件显示，碧桂园的债权人汇丰（HSBC）持有债券3.43亿美元；安联（Allianz）拥有3.01亿美元的碧桂园美元债。

■汇丰、安联等都是苦主

除此，截至6月底的资料显示，富达国际持有1.8亿美元的碧桂园美元债，瑞银集团持有1.33亿美元，摩根大通持有1.16亿美元，德意志银行持约7,300万美元，瑞士隆奥（Lombard Odier）持约7,200万美元。而3月底、4月的文件显示，阿波罗全球管理（Apollo）持有7,920多万美元，晋达（Ninety One）也有为数不小的曝险部位。

摩通14日才提出警告说，身为中国房产巨擘的桂碧园身陷动荡，可能引发不动产投资信托（REITs）的融资压力，进一步导致「恶性循环」。该行15日又进一步调高新兴市场企业违约预估，并调高亚洲高收益债违约率预测，由4.1％上调至10％，若不计中国房地产，此数据就会骤降至仅1％。

摩通表示，中国房地产企业估计占2023年企业违约量近4成，紧接在后的是俄罗斯企业，约占违约量的35％，巴西则占12％。

■倘若碧桂园全面违约...

摩通大幅调高违约风险的强度，凸显桂碧园债务危机已扩大市场的恐惧情绪，预料这将对中国房地产和整体经济带来连锁反应。

该行指出，倘若碧桂园全面违约，今年到目前为止的新兴市场高收益企业债违约总额将增加99亿美元，使中国房地产违约总额升抵170亿美元。该行预估，桂碧园违约可能引起连锁效应，波及其他较小规模中国开发商，估计相关违约可能达80亿美元。

摩根大通指出，过去两年半中国房地产债券债务累计超过1,000亿美元。在桂碧园暴雷之前，中国房产业自2021年以来违约已上看1,090亿美元，约占这段期间亚洲违约总数的94％。