财富管理业务收入下滑 银行代销加速迎变

本报记者 秦玉芳 广州报道

近来，多家银行因基金销售业务违规遭监管问责。仅三季度以来，就有浙江、重庆、青海、宁夏等多地证监局发布行政监管公告，对6家银行的地方分支行基金销售违规行为出具警示函、责令改正等罚单。

业内人士分析认为，年初以来银行代销业务持续承压，是导致近期金融机构频频出现业务违规的原因之一。受政策、市场及同业竞争加剧等因素影响，银行代销业务面临多方挑战，降费获客模式难以长期持续，下半年不少银行将优化产品结构和升级服务模式，进而推进财富管理业务转型。

代销营收同比下滑

Wind数据显示，上半年42家A股上市银行中，31家银行的手续费及佣金净收入同比下降。其中，7家银行同比降幅超过20%。

整体来看，财富管理的代理及委托手续费业务是拖累银行中收的主要板块。中国银行研究院银行业与综合经营团队主管邵科表示，随着存款利率下调，居民财富管理需求明显上升，公募基金、银行理财、保险等规模持续上升，但受银行产品代销“降费潮”以及保险“报行合一”等影响，银行“以量补价”策略效果不明显，上半年财富管理业务收入大幅下滑。

惠誉评级亚太区金融机构评级董事徐雯超进一步指出，受保险降费效应的延续以及基金降费与权益基金规模萎缩等影响，上半年银行来自代理保险、基金、信托计划等收入同比继续下降。预计资本市场波动、监管政策调整以及同业间较为激烈的市场竞争等多重压力将持续给商业银行2024年全年的财富管理业务带来压力。

除“降费让利”“报行合一”等政策层面的因素影响外，来自同业的竞争压力也是加剧上半年银行代销业务营收下行的重要原因。

据中国证券投资基金业协会最新数据显示，上半年进入基金销售机构公募基金销售保有规模排行榜前100位的银行，其公募基金销售保有规模较去年四季度末增幅普遍较小，甚至不少头部银行保有规模出现不同程度缩水；同时，在权益基金、股票型指数基金和非货币市场基金的保有规模上，蚂蚁基金超越了招商银行位居榜首。

在邵科看来，受资本市场波动、投资者风险偏好变化等因素影响，代销费用较高的权益类基金和理财销量下滑，对银行代销收入产生一定的结构性影响。

此外，苏商银行研究院高级研究员杜娟还指出，银行通过调整产品代销结构，向费率较低的现金管理等类型产品倾斜，使得整体代销费率下降。

业务模式转型提速

下半年以来，银行代销业务仍在持续调整。

利率和投资者风险偏好持续“双低”的环境下，调降费率依然是银行理财及基金产品代销过程中吸引投资者的主要抓手。

进入三季度以来，多家银行及理财公司开启新一轮理财产品降费，对旗下多款现金管理、固收理财等产品推出管理费、销售服务费、托管费等费率的阶段性优惠，不少产品的销售手续费率甚至降至零。

普益标准分析认为，此次银行理财公司再度掀起“降费潮”，主要因为近期理财产品的收益表现普遍下降。“银行多次下调存款利率，导致现金管理类及固定收益类产品的收益承压较大，叠加美联储降息预期不断下降、国内资本市场表现不佳、理财投资‘资产荒’愈加严峻等因素，理财产品的收益表现普遍下降。”

业内人士分析认为，当前部分理财产品的费率确已降至较低水平，未来持续下调的空间有限；长期来看，依赖“降费让利”吸引投资者的竞争难以为继。

在此环境下，银行财富管理业务布局调整势在必行。融360数字科技研究院高级分析师艾亚文表示，对银行来说，主要是收入结构变化、业务模式和产品设计调整，迫使银行重新审视其财富管理业务布局，通过多元化发展，创新服务模式等来应对市场挑战，为整个财富管理行业带来了新的活力和可能性。

实际上，近来银行频频通过费率促销“以量补价”，也是财富管理业务转型布局的重要一环。邵科认为，强化量价均衡的发展策略，伴随着日益激烈的市场竞争以及金融科技有效降低服务成本，银行将通过全方位提升客户服务能力、推荐更加满足客户需要的优质投资产品等手段提升财富管理业务的价值，以高附加值服务获取相应较高的费率，提升财富管理的品牌价值。

招商银行相关负责人在半年报发布会上透露，交易费率的打折，更深层的意义在于推动银行基金代销业务从传统的流量经营向规模经营转型升级。“这不仅会倒逼我们自身能力的提升，更是对客户服务模式的一次深刻革新。我们将从销售型转变为专家陪伴型，真正做到以客户需求为出发点，彻底改变过去重首发、轻持盈，以及重销量、轻保有的问题，从而可以将更多精力和专业能力投入到策略制定、客户持仓检视等长期陪伴与服务方面。”

徐雯超也强调，面对多重压力，商业银行更加注重财富产品结构的调整、深化资产配置服务，加强财富管理体系的迭代升级，满足不同客户不同层次的财富管理需求。“那些有较强零售业务基础的银行具有一定先发优势，个别银行在上半年代理理财收入有一定增长，后续更加注重产品创新与特色化经营。而大多数中小银行原本客户基础与代理渠道相对薄弱，代理业务竞争变得更加激烈。” 徐雯超指出。

此外，杜娟还表示，现阶段银行财富管理仍面临产品同质化、服务模式单一、产品销售导向等问题，银行业也在积极寻求转型，加强投顾专业能力建设，提高产品能力；同时也在加强数字技术能力建设，以技术手段辅助客户需求挖掘、产品优选、智能匹配、精准营销等，提升财富管理服务体验与运营效率。

（编辑：朱紫云 审核：何莎莎 校对：翟军）