产品去化加速 四板卡厂法人喊买

板卡四业者今年营运表现

为加快出清显卡存货、迎新品，传高阶RTX 30产品MSRP（官方建议售价）最新报价出现降幅10～25％，可望推进品牌厂下半年库存去化速度，法人点名喊买低本益比且高殖利率的四板卡厂。

看好华硕（2357）及微星（2377）将受惠电竞业务维稳成长，技嘉（2376）及华擎（3515）则有伺服器及IPC业务支撑营运动能下，法人预期，在PC消费市场走衰后，华硕正加速扩大出货比重的商用、电竞及创作者系列产品线业务，将成为其今年成长重心，后续亦将随着各国back to office及混合式工作型态带动PC市场刚需，加上辉达次世代GPU的推出，挹注其营运动能。

华硕于去年营运站高后，法人预估其今年度获利将明显收敛，全年EPS恐将年减逾两成、降至4字头，但仍有优于2019年前的表现。

同样将受惠新世代GPU带动电竞需求的微星，因整体电竞业务营收比重有近七成，利多效益较大，法人并预估其第三季就将有逾一成以上季增幅，推升其营收回到500亿元以上，至于全年度获利亦将不若去年有赚进两个股本的水准，估年减15％以上、EPS降至15～17元。

另一方面，有伺服器事业扮演重要营运支撑力道的技嘉与华擎，下半年在非板卡的商用业务成长动能皆可望进一步回稳。

其中，技嘉第三、四季皆可望有上半年递延的专案陆续回流外，过去基期较低的笔电业务，因仅聚焦电竞、创作者及新加入的商务系列等利基型产品，反倒是降减了这一波消费主机机款需求下降的逆风冲击，虽全年出货量未能延续去年度的翻倍年增，但法人预估仍将有中双位数幅度的成长。

至于华擎除了在IPC业务部分订单需求仍可期外，第二季因中国封控影响料源及产能的伺服器，下半年即可望在订单递延出货效益拉擡下回稳，并于第四季受惠英特尔及超微新品的上市，为其主板业务挹注动能。

法人预估技嘉及华擎今年度获利将衰退25％到三成，全年EPS落至15元上下，不过因本益比已来到近年下缘，加上殖利率高，法人仍喊买进。