長期支持、寬容失敗 上海設百億耐心資金投入未來產業

上海7日宣布将组建目标规模100亿元未来产业基金，以政府引导方式「投早、投小、投长期、投硬科技」。图取自科创板日报

上海7日宣布将组建目标规模100亿元未来产业基金，以政府引导方式「投早、投小、投长期、投硬科技」。另外，近期湖南省政府将组建规模达人民币3,000亿元的湖南省金芙蓉投资基金，主力研究AI与互联网；武汉市也发布推动产业基金相关意见。分析认为，财政资金的政府产业基金正从配角变主角，除引领长期资本外，也成为金融赋能实业重要抓手。

科创板日报报导，上海市政府在2024浦江创新论坛开幕式上宣布组建的未来产业基金，投资模式上，采取「直接投资+子基金投资」方式。其中，直接投资主要投资未来产业领域重大战略项目，子基金投资对子基金出资比例最高可达50%，设有回购让利机制。

值得注意的是，上海未来产业基金有几个特色，包括要做耐心资本，长周期布局，存续期达15年，构建接续投资生态。同时遵循科技创新规律、坚持市场化运作，宽容失败、尽职免责。

在该产业基金设立后，围绕脑机接口、量子信息等未来产业周边产品，如脑机融合、类脑晶片、大脑计算神经模型等关键技术和核心器件、超大规模新型智算中心等将有望得到资金支持。

在上海之外，湖南省金芙蓉投资基金目标规模将由湖南省财政累计出资实现240亿元，同时协同联动省属国企出资约800亿元，带动市县加大投入，并引导撬动社会资本。

近期湖北省武汉市则积极打造两档引导基金：武汉基金与江城基金，同向发力、密切协作，助推武汉加快建设现代化产业体系。并针对政府产业基金的延续性、投向、存续期、容错机制、考核机制等痛点和难点进行突破。在支持重大项目投资的同时，聚焦投早、投小、投硬科技。

二十届三中全会的决定中提及「健全政府投资有效带动社会投资体制机制」、「更好发挥政府投资基金作用，发展耐心资本」。此后包括北京、四川等地方政府宣告落实，要设立产业投资引导资金。