长荣财报亮眼股价大涨 法人点出二隐忧给予中立评等

长荣海运(2603)第三季财报亮眼，14日股价直接以高盘开出，早盘最高来到117.5元、涨幅逾8%。图／本报资料照片

长荣海运(2603)第三季财报亮眼，14日股价直接以高盘开出，早盘最高来到117.5元、涨幅逾8%，出现睽违已久的大涨走势，10点半过后涨幅收敛至5%左右。法人则认为，第四季进入淡季运价恐欲振乏力，加上业外收益减少之下，后续营运展望保守，对长荣维持「中立」投资建议。

长荣第三季合并营收728.12亿元，季增8.05％，但年减57.28％，税后纯益219.08亿元，年减78.24％，但季增3.3倍，其中营业利益87.6亿元、银行利息35.8亿元、处分投资利益62.66亿元及汇兑收益11.74亿元。

值得注意的是，长荣的营业利益逐季走跌，第三季营业利益87.6亿元，第一、第一季还有111.37亿元、101.31亿元；第三季毛利率17.04％，比第二季20.47％减少3.43个百分点。

群益投顾表示，长荣第三季获利高于预期的主因来自于业外净收益的增长，不过第四季进入需求淡季，市场供需结构进一步恶化，运价恐欲振乏力，价量俱跌加上业外收益减少之下，第四季获利将再度面临衰退压力。

展望2024年，群益投顾指出，产业结构依然处于供给过剩状态，运价走势仍面临压力，今年美洲线长约降价开始全年适用、以及利息收入的减少将导致公司明年获利持续呈现衰退，维持「中立」投资建议。