陈国祥专栏》大陆经济内外交迫 亟需脱困维稳

为拚经济，拉擡内需消费刻不容缓，消费将是未来大陆经济增长动能之一。（中新社）

中国大陆经济下行的趋势无以扭转，政府虽出台多方政策，提振效益迄今不显著，消费仍然疲弱，投资依然不热络，出口没有展露新局，地方政府财政困窘依然，产业与资金外移无以歇止，青年失业率高攀不下。货币政策近期宣告将趋于宽松，财政政策趋于积极，但点火效应不彰。

整个中国经济还在愁云惨雾中挣扎搏斗。外部环境继续恶化，由川普开始发动的中美贸易战来势汹汹，外循环不顺畅，内需消费疲乏不堪。中共中央长短期政策并举，希望加快构建新发展格局，振兴政策救急有余，提振效果有限；至于推动结构性改革，希望维持中国的潜在经济增速在一个中高速进程，维持经济的追赶势头，但不易短期见效。

问题的根源在哪？有学者指出，「外有百年变局演进、内有新旧动能转换，是理解中国经济政策和运行状态的一个重要底层逻辑。」百年变局演进主要是指美国征收高关税、科技卡脖子愈来愈用力、制裁实体名单愈来愈长，但美中贸易逆差未解，2023年中国占美国进口总额为13.7％，占美国贸易逆差达1/4，为此川普未来的关税大棒必然愈挥愈猛。

川普还要遏制中国科技产业发展，逼迫他们到美国设厂生产。以中国为核心的产业链转移他国，规模只会愈来愈大。由此而造成的外销产量减少、产业链破碎以及高失业率，短期内恐怕无以替代与弥补。

从内部看，执政当局推动中国新旧动能转换，但新质生产力的发展需要时间，而摆脱对房地产与债务的依赖必须经历惨烈过程。中国经济转型的过程，政策没有无痛的选择，改革没有终南捷径，只有咬牙苦撑。

如何应对当前的挑战？继续拆弹不可松懈，核心在于加快构建新发展格局，以更大力度发展新质生产力，对冲旧动能的下降，另外要提升超大规模的统一市场优势。从长期来看，就是寻求新的驱动力，启动中国的潜在经济增速，维持经济成长动力源源不绝的势头。

外界预期明年人行降准降息将不手软，财政赤字率目标可能由3％拉高至4％。明年经济能不能保5，正反两派各有支持者。认为可以保5的，立基点在于自9月底推出的一篮子增量政策，效果将会慢慢显现，加上政治局会议定调的政策方向，透露北京将会端出更多政策牛肉，保5目标更具体可行。

这是美好的长远目标，检视现实，见到的却未现光明。尤其川普上台后，外部压力急遽升高，无论是在贸易、金融及科技等层面，大陆承受的压力一定会加剧，恐对经济造成重大伤害。另一方面，大陆内需消费、投资及房地产市场的景气与信心恢复缓慢，政府推出的一篮子增量政策只有杯水车薪之效。摩根大通、渣打等投行近期发布明年大陆经济成长预测，多落在3.9%～4.5%之间。保5的奋战已成明日黄花。

新冠疫情以来的企业倒闭风潮未歇，房地产内爆产生的资产萎缩与推动经济增长的动力熄火，由此衍生的社会问题严峻。扩张性财政及货币政策力度始终不足，各方期待强有力的举措以刺激内需消费，及投资改革的政策牛肉，始终不能满足需求，未来预期与市场信心不增反减。

最新数据显示，大陆零售销售、固定资产投资、工业生产与过去相比，仍处在低迷状态中。房地产销售衰退尚未见底，出口下滑低于市场预期，在在证明经济情势严峻，需要政策资源的挹注。

经济不振产生「维稳」的危机。数年来益趋困苦的民生，日益攀高的失业数字，房价持续跌落造成的资产负债严重，还有对政府应对困局无力的失望，俱在酝酿社会不满情绪。现在大陆亟需的是快速挽救困境以维稳。

（作者为资深媒体人）