衝刺海外布局 勤凱今年營收拚雙位數成長

勤凯董事长曾聪乙（左）及副董事长庄淑媛，看好本季及今年营运表现。记者简永祥／摄影

导电浆大厂勤凯〈4760〉董事长曾聪乙今日与媒体茶叙指出，近期感受被动元件客户订单动能比去年第4季强劲，看好本季营收将优于去年第4季；他强调，勤凯今年二大重心将着眼拓展海外市场及拓展半导体封装用固晶胶业务，预期在日本、中国客户导入新产品效益显现，加上下半年进入AI PC带动的换机潮，今年全年营收年增率力拚双位数。

日本强震，已让生产电感的穴水村田制作所（Anamizu）宣布至少停工到5月中。国巨集团旗下奇力新、台庆科预期可获得转单，曾聪乙表示，这些主要被动元件厂是勤凯前三大客户，电感应用的银浆供应有一定的占比，若这些主力客户接获转单，勤凯将会同步收惠。

勤凯主要产品导电浆，又分为导电银浆与铜浆，不但是被动元件的上游材料，而且九成以上营收来自被动客户，在产业链中扮演景气领先指标。

曾聪乙分析，被动产业自高点修正超过十个季度、相当于两年半的时间，早已没有库存问题，只是终端拉货力道不强，目前订单能见度不高，仍只属于短单性质。但按照经验判断，只要超过3年以上就容易展开景气的另一个循环，时间点刚好就是今年下半年。

曾聪乙强调，目前客户下单力度明显比去年第4季强，但基于产业变数仍高，客户多以短单因应，订单能见度约1.5个月，不过预期在整体产业下半年明显复苏，加上勤凯海外布局下半年也将有不错斩获，今年应会交出比去年还要更好的成绩。

勤凯累计至去年第3季，每股纯益3.23元，已超越前年全年的水准。去年第4季营收2.2亿元，年增率12.6%，虽有汇损干扰，但获利仍有维持一定水准。展望本季营运，受惠下游拉货稳定，且客户稼动率有逐步回温现象，预期营运可较上季温和成长。不过，要等到下半年起才能可望有较大的爆发力。

曾聪乙表示，今年目标为持续开拓海外市场并推广新产品的渗透率，像是电感曝光型内电极银膏，专门使用在01005以下极细小的被动产品。近期市面先进的电路制程从网版印刷升级为光学微影，5G高频高速传输，都需要特殊的曝光显影才能展现出极细的立体线路。至于铜正导与铜镍阻膏，也有机会取代原本昂贵的电阻膏，特别是成本只有原本不到十分之一。

半导体方面，IC使用的固晶银胶，稳定性佳，适用于沾胶和点胶，Power IC亦有相关新产品。近期获客户认证，希望未来能提升贡献度。

勤凯预估今年海外营收（非台系客户）占比可望由去年的一成，跃升近三成比率；至于股利政策，过去五年平均现金配发率约为六至七成，预期去年盈余分配也会与过去一致。