出口转正为何工业生产还在连黑 原因是这两点

我国出口在9月年增率就转正了，但工业生产指数却拉出连17黑，经济部解释，有两大原因造成现在两者区是背离。(资料照)

经济部今天公布10月工业生产指数，是苦情连17黑，甚至可能要连黑到年底，可是反观我国出口金额，9月已转正，虽10月转黑4.5％，但后续已看好继续成长。出口与生产，两者一段时间以来出现「脱钩」现象，与过去亦步亦趋不同。

对此经济部统计处解释，主要工业生产特性有二个时间落差点，一个是「生产时间」，一个是「库存去化」，造成现在与出口走势不同。

10月我外销订单连14黑，工业生产连17黑，但9月出口年增3.4％，却结束连12黑。前两者与出口的涨跌趋势过去相近，甚至说外销订单是出口的「先期指标」，但近年来却出现落差，出现「各走各路」。

经济部统计处副处长黄伟杰解释，外销订单接单后，超过一半是在海外工厂生产，也就所谓「三角贸易」。以10月海外生产比来说，高达53％，等于超过一半接单后在海外工厂生产。今年以来，中国经济不好，也影响三角贸易订单金额，因此出现接单金额与后续出口金额并不完全一致。

至于工业生产部分，黄伟杰指出，原本它与订单就有一个「生产时间」落差，例如半导体接到单，约需要1到1.5个月时间才会出货。但受终端需求不振，现在又多了一个「库存去化时间」。如果仓库还有产品存货，自然生产量就放低。

他进一步说，因此像去年出口到第四季已逐月下滑，但回头看工业生产指数，那时厂商还在按既定订单生产，没想到制造后，下游厂商才说请延后出货，变成库存后垫高存货量。

也就是说，我出口去年第四季基期已低，但工业生产这边还是高基期，造成今年出口开始转正，但这边却还在负成长。