川湖法說會／在GB200占據重要地位 第2、3季業績逐季往上

伺服器导轨大厂川湖（2059）8日召开法说会，该公司表示，4月营收不会是历史高点，辉达（Nvidia）GB200新架构，川湖扮演重要地位，并规划在今年底到明年出货，云端服务供应商（CSP）都是我们的客户，预期第2、第3季业绩逐季往上，下半年优于上半年。

川湖第1季毛利率62.29%，较去年第4季66.83%高点下滑4.54个百分点，引发法人疑虑。针对今年毛利率目标？川湖说，顺其自然，今年高于去年整体平均值。今年第1季毛利率下滑，主要是产品组合不同，这方面不用强调，毕竟毛利率已经来到60%的高水准，短期与中期不用刻意去看。

针对GB200导入情况？川湖执行副总经理暨发言人王俊强表示，这几个月全部的人都在讨论新的应用，不论是NVL72或NVL36等，都已经在进行，未来该公司有重要地位，不会寂寞，明年会出货GB200，而且只是刚开始，而H100、 B100、B200等还是一直延续下去，川湖在AI伺服器与GB200的市占率，都在五成以上。

针对稼动率？他说，目前已经来到55%左右，去年初是30%，预期2、3季业绩逐季往上，当稼动率达到70%，营收就有机会达到10亿元，但是饼要慢慢做大。而下半年优于上半年，若是第2季太强，后续业绩就持平，若是第2季持平，后续业绩就会强。

川湖第1季产品组合，厨具滑轨22%，伺服器导轨77%，其他1%。传统与AI伺服器占比？他说，许多企业伺服器都在做AI，你不知道产品应用到哪里，未来都是AI。

至于传统伺服器展望？他说，GPU与传统伺服器市场会有抵触，每一家CSP的预算都花在GPU，因为这是他们营收来源，而且这方面的增加幅度很大，传统伺服器需求比较疲软。

今年资本支出？他说，主要是在北美休士顿，斥资3,000万美元设立全自动厂房，明年底量产。

至于位在高雄的川益二厂，去年9月完工，后来遇到库存调整，最近才开始启动，目前稼动率在55%，若稼动率达到70至80%，就会动工兴建第三期与第四期，应该两年至三年后会开始动工。