COP26登场全球瞩目 气候议题热 永续基金市场追捧

逾90档境外环球股票基金今年来前十强

联合国气候峰会COP26登场，气候变迁议题再度成为市场焦点，并聚焦在包括碳权定价、政策概念、企业营运深化永续与绿色意识、零碳排放，与基础建设改善带动科技创新等五大主题。以境外环球股票基金为例，2021年来前十强中即包含了多档投资策略聚焦在永续相关的基金。

安联投信表示，如果观察从2019年以来过去每一季，可以发现在低碳与洁净能源相关策略在其他主题型基金中相对受到市场资金的青睐。再从股价表现以及市场愿意给予的本益比表现来看，今年以来包括洁净能源、零饥饿和永续基础设施等主题确实获得较高的市场评价。

安联投信表示，与气候变迁有高度相关的主题策略，之所以逐渐受到市场的青睐，主要就是近年来资本市场对减碳排放压力一直在上升；随着全球温室气体排放量增加，投资人正在通过向企业管理层施加压力以将气候变迁纳入其业务计划和战略，而绿色投资正是成为推动企业营运资本转向零碳排放技术的关键动能。

以能源行业为例，安联主题趋势基金产品经理林佑宪表示，估计碳氢化合物与再生能源开发投资成本差异在过去五年中扩大10％以上，约当于每吨80美元的全球碳税。这意味着全球再生能源支出首次超越石油和天然气，时代已经来到绿色能源与传统能源的历史转折点。

林佑宪也点出，零碳目标是推升碳价与碳权的重要推手。根据高盛研究，碳排放到2030年要实现零碳目标可能会使碳价格达到每吨100至200美元；另一方面，受到成本不断垫高以及政府如中国等监管政策的不确定性，也导致能源、原物料和重型运输等高度碳排放行业的再投资比重将大幅衰退。

第一金全球大趋势基金经理人黄筱云表示，现全球股市已走出恐慌情绪，CCN Money恐惧与贪婪指数从50以下回到60以上，全球股市明显反弹，那斯达克指数来到历史新高，科技股因财报加持、第四季传统旺季，元宇宙题材发烧，皆为科技股带来利多，另外，资金之前在通膨压力下转到能源类股、原物料，但现在已转回至科技股，第四季科技股展望佳。

在操作策略上，黄筱云认为，不妨采取M型布局策略，聚焦在高技术密集、高获利成长的AI人工智慧、金融科技等产业，及长期需求稳健增长、股利率高的水电瓦斯等公用事业。前者受到原物料价格上涨的冲击较轻微，后者属护城河型产业、波动度偏低。