存股族挑ETF 股利配息最好

配息型ETF的配息主要来源，最好以股利为主，才不会失去长期存股领息的意义。图／本报资料照片

8月除息台股ETF配息组成

台股ETF的8月配息情况出炉，年化配息率逾1成者有富邦特选高股息30、永丰优息存股、国泰股利精选30ETF，股利占比皆达100％。法人指出，配息型ETF深受投资人喜爱，但挑选时除比较配息率，配息主要来源也要注意，最好以股利为主，才不会失去长期存股领息的意义。

投信表示，一般ETF的收益分配来源有三大项目，包括股利所得、资本利得及收益平准金。依主管机关规定，ETF每次配息组成，基金公司应于除息交易日前至少两个营业日前，公告收益分配金额与预估股息占比金额。

永丰优息存股基金经理人张怡琳说明，ETF属于被动式投资，资本利得来自于追踪指数定期调整产生的交易结果，收益平准金是基金公司避免大额申购可能稀释配息时运用，因此若以二者为配息主要来源，实质趋近于投资人本金返还。

提醒若以存股领息为投资目的，挑选ETF时最好回归息收本质，选择以股利所得为主要分配项目的ETF，才不会失去存股领息的本意。

国泰投信ETF研究团队强调，ETF的配息来源在投资组合表现优异状况下，一般基金有机会提供较多的资本利得配发，资本利得配发一方面也如同在为投资人进行的适当的停利，即不一定需要卖出ETF，也可分享到基金优异的操作表现。

理柏亚太区研究总监冯志源认为，收益平准金并不完全是本金，而是基金会计科目的分配，让新旧投资人配息权益相同，配息的结果都是一致的。拿收益平准金来配息，的确会让人觉得左手进、右手出，基金公司没有将投资人投资的钱全力买进成份股，绩效可能也会因为略有折扣，但天下没有完美的策略与商品，也没有白吃的午餐，若不想要收益平准金比例过高，可投资没有收益平准金的ETF，但就要忍受配息的不稳定与大起大落。