打炒房结果…北投这条路开价破90万！谢金河曝内幕：这些人搬钱回台

谢金河表示，台商汇钱回来，除了带动股市大涨，房价也居高不坠。（资料照）

中秋节脚步又近了，接下来将是两个连续长假，台股交易量也骤降到二○○○亿上下，这是一个标准的盘整走势，对投资人来说，这是一个渡小月的日子，经历了第一季军工股的奔驰，第二季广达、技嘉、纬创引领的ＡＩ狂潮，往下台股正在寻找下一轮新方向。

第四季ＧＤＰ倾向乐观

九月通常是一个关键变化的转折，去年全球经济的逆转到九月是一个分水岭，从出口金额来看，去年八月之前，台湾的出口都在四○○亿美元以上，二二年三月到四三五亿美元历史单月最高，到八月仍有四○三亿美元，到了九月降到三七五亿美元，从此台湾出口告别单月四○○亿美元，到十月偶尔出现三九九．二亿美元的高潮，到十一月降到三六一．五亿美元，十二月是三五七．五亿美元，九月起，台湾出口进入低档，接下来台湾出口衰退将收敛，今年九月如果高于三七五亿美元，出口连十二个月衰退有机会转正。

另一个是经济成长率，台湾经历从二○到二二年的高成长，真正的转折也是去年第四季，台湾的ＧＤＰ转为负○．七八％，今年首季也是负三．三一％，第二季恢复一．三六％的正成长，今年全年ＧＤＰ在保一到保二之间，对照去年第四季的○．七八％负成长，今年第四季台湾面对的是去年低基期，成长数字会比预期乐观。

单从出口衰退、经济负成长的角度来看，台湾今年经济基本面确实不好，但台湾的出口经历了疫情快速成长，在二一年是四四六三亿美元，成长二九．三％，二二年又再高成长，高基期下创下四七九四亿美元的历史纪录，今年出口纵使衰退，至少可达四二○○亿美元左右，也算是历史第三高！而台湾ＧＤＰ的季衰退，那也是建立在连续十个季度高成长下呈现的衰退，用「民生凋蔽，民不聊生」这个语调太超过，如果把逐年出口、经济数据摊出来看，台湾一点都不差。

再看股市的表现，到九月二十五日为止，台股今年从一四一三七．六九跑到一六四五二．二三，上涨十六．三七％，在亚洲股市仅次于日本的二四．一七％，赢了南韩的十二．一五％及印度的八．四九％，在亚洲排行第二，台股的涨幅赢过道琼的二．四六％，标普五○○的十二．五％，只输给费城半导体指数的三二．九％及Nasdaq的二六．二％，台股今年的表现一点都不漏气。

照理说，台湾今年经济数据表现不好，但加权指数却能稳稳站在一万六千点以上，距离历史天价一八六一九并不远，很重要的原因是过去跑到中国的西进资金正源源不绝汇回台湾，前不久，在高铁车厢上，有一位台商跑过来跟我聊天，他告诉我，过去从中国汇回的钱，资金成本只有一∼二％，后来上升到七∼八％，今年一些比较困难的个案，资金成本上升到十二％以上，而且资 金汇回愈困难，汇回的钱愈多，资金充沛，这是台股欲小不易的主因。

从ＥＴＦ规模看见钱潮

因为钱多，除了股市大涨外，大家也发现政府非常大力打房，各种惩罚措施都用在房地产上面，但高房价一直不坠，近来最热门的北士科正在大兴土木推案，承德路北边的文林路段，一坪开价都在一二○万以上，南边的洲美段也在一一○∼一二○万之间，现在这个涨势延伸到北投，连光明路的房子开价都在九○万以上，奇岩重划区已不易找到一坪八○万以下的房子，这也是充沛资金带动的房地产涨势。

台湾的钱多也反应在ＥＴＦ的规模，过去有钱的人把资金拿去买保单，现在很多人都投资ＥＴＦ，台湾ＥＴＦ规模从○三年的三九六亿元起跳，到今年五月已达二．九一兆，占整体共同基金规模五．五六兆，比重已上升到五二％，ＥＴＦ发行公司也从一家到十六家，这些年元大投信几乎是大赢家，刘宗圣董事长几乎变成「ＥＴＦ先生」。

台湾几档大型ＥＴＦ吸金的力道都很可观，到目前为止，规模超过二○○○亿元的ＥＴＦ有三档，第一名是元大台湾五○，金额是二八八○亿元，第二名是元大高股息，规模也有二一八八．二四亿，第三是国泰永续高股息达二一二五亿元，往下有三档逾千亿的债券ＥＴＦ，包括中信高评级公司债一一六七．六三亿，元大美债二十年一○六二．二七亿元，到元大ＡＡＡ至Ａ公司债有一○九九．一九亿。

投资ＥＴＦ几乎已是市场显学，这也让ＥＴＦ市场影响力大增，像复华台湾科技优息规模有七九○亿，但今年在ＡＩ狂潮中就大显身手，很多大涨的ＡＩ股都是ＥＴＦ核心持股，在投信大力加码下，这些ＡＩ概念股发挥惊人涨势，像广达、技嘉、光宝科、纬创、勤诚都是ＥＴＦ买盘堆砌出来的。（全文未完）

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《先探投资周刊2267期》