大陸9月CPI、PPI皆遜預期 分析：通縮壓力加劇

大陆今年9月CPI年增0.4%，为三个月来低点；PPI年减2.8%，创半年来新低，且皆逊于市场预期。分析认为，大陆通缩压力加剧。（中新社）

大陆今年9月全国居民消费价格（CPI）年增0.4%，为三个月来低点；工业生产者出厂价格（PPI）年减2.8%，创半年来新低，且两指数皆逊于市场预期。分析认为，大陆正面临着持续的通缩压力，市场需求和社会有效需求暂未有根本改观。

路透报导，大陆9月CPI涨幅较上月回落0.2个百分点，低于市场预期升0.6%；PPI降幅较上月扩大1个百分点，亦逊于市场预期下跌2.5%。「CPI通膨意外放缓，而PPI通缩加剧，加大了北京方面迅速推出更多刺激措施以重振疲软的需求和不稳定的经济活动的压力」。

第一财经报导，仲量联行大中华区首席经济学家庞溟表示，9月CPI拖累项主要为去年同期高基数、节庆错期、能源价格走低及促消费政策带来的降价促销等因素。

庞溟指出，剔除波动较大的食品、能源价格更能体现整体物价水准的核心CPI月度比下跌0.1%，继8月的-0.2%后延续环比下行势头；年涨幅为0.1%，较8月收窄0.2个百分点，连续20个月处于1%以下的偏低区间，反映出物价上涨动能偏弱、消费需求有待呵护的情况仍在延续。

庞溟指出，PPI年减幅进一步扩大，主要受到国际大宗商品价格下行传导和去年同期高基数的拖累，但也必须注意到，由于目前经济运作出现一些新的情况和问题，以及房地产业投资端、施工端复苏滞后，「市场需求和社会有效需求暂未有根本改观、仍在持续抑制国内工业品价格的回升潜力，上下游价格水平均感受到下行压力」。

至于后续走势，长江证券首席经济学家伍戈认为，近期地缘政治风险加剧对国际油价有所推升，但幅度显著弱于过往；大陆国内「强预期」与「弱现实」组合再现，一揽子政策落地对年内经济的「拉力有限」，工业品价格短期受支撑后仍面临下行风险。