大陆车厂威胁加剧 瑞银看衰福斯、雷诺股价后市

受此消息影响，雷诺与福斯1日股价分别重挫5％与6.3％。福斯4日盘中股价回升0.63％至每股109欧元，雷诺持续挫低0.24％至34.92欧元。

瑞银分析师莱斯纳（David Lesne）为首的团队9月1日将雷诺目标股价从42欧元下调至31欧元。该团队认为，随着大陆车厂带来的威胁与日俱增，雷诺财务表现恐开始触顶下滑。

莱斯纳与其同事表示：「虽预期雷诺未来几季财务表现将维持强劲，部分指标甚至可能有进步空间，但大多数将不再改善。」

瑞银团队认为，传统汽车制造商面临的市占流失风险最高，原因是来自于大陆车商与电动车龙头特斯拉的竞争加剧。瑞银分析师表示，雷诺七成汽车销往欧洲，并在该市场拥有10％份额，使得该公司「在欧洲市场曝险程度最高」。

瑞银亦将福斯目标股价从135欧元砍至100欧元，并认为此德国汽车巨擘「受大陆车商崛起的影响最深」。

瑞银认为，与福斯相比，大陆电动车制造商比亚迪（BYD）具备最多25％的成本优势。至于欧洲车市可能很快进入「供应过剩」状态，导致福斯等车商获利下滑。

瑞银先前对于福斯营运抱持乐观看法，但后者在电动车领域未能善用先发优势，在关键领域的执行状况也不如预期。

瑞银分析师胡马（Patrick Hummel）为首的团队预估，在2023年～2027年期间，福斯电池、软体与Scout电动车部门将产生150亿欧元亏损与烧掉300亿欧元现金。此外，福斯与大陆电动车制造商小鹏汽车（Xpeng）结盟合作「执行风险很高」。