大陆推利多救市后 陆股ETF七成年来绩效翻正

根据统计，13档中国ETF（原型）25日全面走高，单日涨幅3.58％~1.43％之间，而且早在大陆官方宣布救市措施之前，中国ETF近周价格已随陆股价格已先走高，因此，截至9月24日止 ，中信中国50及中信中国高股息ETF等ETF近周涨幅都逾一成表现相对突出，也让9档中国ETF年来绩效由负转正，领先上海综合指数、沪深300指数以及富时中国A50指数表现。

大陆官方今年以来即不断推出利多政策，像是新国九条政策、利港措施，推升陆港股走势，日前又有降准消息刺激，已向市场传递积极的宽松讯号以支持股市，但都属「短效」；此外，各中国ETF即使都是投资陆股，但其绩效也和聚焦标的不一，年来绩效也不尽相同。其中，13档中国ETF中，有9 档中国ETF年来绩效都转正，换言之，有七成中国ETF呈现正报酬率，但还有4档中国ETF还在努力翻转绩效中。

对于陆股后市，富邦恒生国企经理人陈婉宁指出，24日推出的政策组合拳主要在支撑股市，尤其在房地产业落底时机尚不明朗情况下，避免现有资产及信心长期间衰退，进一步拖累总体需求；除了降息降准及房地产放宽政策已被市场预期之外，两项新创设的工具，互换便利及股票回购增持专项再贷款，则是超出市场意料之外，另中国央行甚至表示未来可视运用情况扩大，明白向市场释放出强烈的撑盘信心及讯号，未来还有股市平准基金研拟中，确实对于目前低迷的陆股信心有所提振。

复华中国新经济A股基金经理人陈朝政表示，此次包括人民银行、金融监管总局、证监会第一次联合多个政府部门共同推出刺激政策，且政策中鼓励金融机构向央行换取流动性，提升资金流向股市诱因；房贷政策方面亦有助减轻民众贷款压力，由于政策力道有别以往，故股市反应相对热烈。预期本次宽松政策有短期托底效果，但对大陆经济基本面的改善效果可能有限，后续官方仍须透过大规模的财政政策带动民间与企业消费信心复苏，才有望促进经济基本面修复、重振A股，后续建议关注官方是否会再提供更正面的政策指引。