双利多救市 陆股行情现曙光

此情况引起法人圈的关注，虽对于现在是否是散户「抄底」时机见仁见智，仍有不少法人看多陆股中长期投资潜力，尤其A股走向与政策连动性高，官方端出牛肉，有机会让行情露曙光。

据投信投顾公会资料显示，国内投资人持有大陆基金的规模，近二年明显萎缩，人民币计价基金从2021年7月的460亿元，今年7月剩不到365亿元。今年以来的大陆基金绩效表现也不尽如人意，多数呈现亏损。

但值得留意的是，国际资金正持续流入大陆基金市场，据EPFR资料显示，截至8月23日为止，大陆基金近周周买超31.4亿美元，已连七周呈现净流入。

对于陆股后市的表现，保德信表示，不论经济数据或股市技术面，陆股皆偏弱势，惟大陆7月CPI年增走弱但月增0.2％，核心CPI年增率0.8％，研判CPI年减将为阶段性现象，后续宜持续关注扩大内需政策红利出炉后，大陆的CPI能否回升。另外，从沪深300指数技术面分析，受到房地产事件冲击再度回落至弱势区间格局，目前均线皆下弯，恐需静待时间筑底。

富达国际则对陆股走势保持审慎乐观，认为陆股是长线投资的沃土。富达国际亚太区股票投资主管Marty Dropkin说，尽管大陆市场前景充满挑战，不要忽视大陆经济长远成长前景，以及潜在的长线投资契机。

Marty Dropkin解释投资团队看好陆股后市原因。其一：陆股评价低于历史平均，MSCI中国指数预测本益比约10倍，低于过去十年平均的11.4倍，相对亚洲其他市场折价，亦接近20年来最大幅度。其二：大部分产业获利周期已触底，市场预测中位数MSCI中国指数2023年及2024年大陆企业获利增长有望达到双位数。

富达实地调查研究评估，部分产业及企业韧性比宏观经济指标所反映的情况还佳，消费者被压抑的需求仍在、低价消费市场强韧、高端奢侈品消费市场亦显现复苏迹象。另科技创新步伐及人口老化、能源转型推动产业自动化，都具有吸引力的投资机会。

投信业者建议，官方端出牛肉，有机会让陆股行情露出曙光，并不建议此时将满手亏损的基金全认赔杀出，若有变现需求，可采汰弱留强方式执行，将绩效表现较落后的标的获利了结，其他透过定时定额在低档时多累积单位数，当行情回升时缩短停利时间，赚取超额报酬的机会。