政策利多 A股基金迎曙光

图/f中新社

境内中国A股基金绩效表现

受惠于大陆政府祭出的政策逐一发酵,使大陆A股今年来自低点后强劲反弹,11档境内A股基金绩效也转为正报酬。法人认为,市场对大陆经济复苏信心逐渐提升,带动外资回补陆股,但当地经济动能仍较疲弱,预计复苏之路仍有颠簸,后市仍须观察乐观情绪是否能延续,但因评价仍具吸引力,建议投资人可逢低介入A股基金。

瀚亚中国A股基金经理人王亨表示,大陆政府今年一系列的利多政策出台,包括证监会宣布加大禁空令、国家队进场护盘、下调金融机构存款准备金率0.5个百分点、持续调降5年期LPR等动作等,明显有救经济、救市的决心;且大陆首季经济成长率数据优于市场预期,其中出口与投资等细项的加速,皆反映全球制造业周期向上终于传递至大陆,进而燃起市场对大陆经济复苏的信心。

近期大陆消费与物价数据,皆显示内需回升动能仍稍显疲弱,且房地产持续低迷,对景气仍会形成一定程度上的拖累,惟逐渐好转的基本面显示经济最坏情况已过,市场情绪能否延续,得观察当地政府接下来祭出的刺激政策。

台新MSCI中国基金经理人叶正淳指出,大陆4月制造业PMI为50.4,重返景气扩张区间。从中期角度来看,陆股市场信心已逐步修复,包括地产周期影响逐渐走弱,汽车、家电消费已开始显著复苏,和过去与地产紧密相关性有所降低。

政策推动关注投资者权益,包括重视回购、提振市场信心、规范股东减持、维护企业价值,有利于资本市场稳定。

整体来看,企业盈利有望自第二季开始逐步改善,且市场预估美国下半年开启降息,海外流动性转佳有助于A股估值回升,中长期陆A股仍有向上空间,建议可逢低布局。

日盛投信海外投资研究团队强调,目前大陆宏观流动性中性偏松,5月进入业绩空窗期,风险偏好有望擡升,短期间大陆政策陆续推出,包含设备更新、消化存量房产/优化增量住房、汽车旧换新等,加上一季报已揭露完毕,不确定因素消除,市场情绪明显转暖。