陆防疫松绑 A股现曙光

国泰中国A50 ETF（00636）基金经理人游日杰表示，A股市场暗黑因子正过去，黎明曙光将到来。主因有三大讯号浮现：第一，防疫政策松绑。未来预期确诊数仍将会创高，但对金融市场的冲击则不至于太大。尤其从近期大陆官方公布的新冠疫情防控政策来看，有望逐步放松，明年经济内需动能将可缓步改善。

第二，房地产市场回稳。为了稳住房地产市场，大陆官方继提出债券融资支持工具来支持房市后，游日杰强调，大陆新祭出的房市利多政策优势在于，不会直接增加房企的负债规模，同时也依然可以为房企融资提供充足的渠道。

充分说明救市先救企，其为房企后续融资创造了非常好的空间及未来表现机会。

第三，股市评价偏低具修复空间。尽管今年总体经济环境不佳，但企业获利仍具相当韧性。今年前三季A股累计营收52.2兆人民币，年增率为8％，累计归属母公司净利为4.4兆人民币，年增率为2.6％。若明年经济环境能进一步好转，则企业获利则可望有进一步提升的机会。

群益中国新基金基金经理人洪玉婷表示，从近期中国政府地产政策来看，刺激力道明显加大。主要从信贷、债券、股权三个融资管道，给予民营房企融资支持，有助于加快改善民营房企的融资困境。中国证监会支持房企股权融资的表态，恢复上市房企和涉房上市公司再融资，引导金融机构与社会资本参与，将进一步化解民营企业资金困难的问题。

目前中国经济仍较疲弱，地产行业在政策推动下有望出现曙光，明年保交楼推动下，竣工有望先回温。后续须观察大陆防疫政策是否能逐步放松。