大行评级｜大和：下调华润电力目标价至17.7港元 评级降至“跑输大市”

大和发表报告指，由于潜在的寒冷冬季和可再生能源行业呆滞，华润电力火电业务面临利润收缩风险。今年冬季中国或面临拉尼娜现象带来的寒冬，对上一次2022年发生该现象的冬季，下半年现货煤价按年升39%，而润电火电业务同期录得净亏损5.32亿元。该行认为市场忽略了有关风险，而官方机构未来数周或确认拉尼娜现象将来临，料将属主要催化剂及拐点。该行上调今年煤价预测3%至每吨958元，将煤电业务利润预测降6.6%至每兆瓦时(MWh)117元。此外，润电可再生能源业务不景气料持续至下半年。今年上半年风电疲弱的影响属显著，料下半年风力业务难有重大复苏，华北地区可再生能源项目管线潜在增加令未来展望更加复杂。大和将对华润电力评级由“持有”降至“跑输大市”，并将其2024至2026年每股盈测调低6%至16%，以反映潜在估值向下重评，并将目标价由20港元下调至17.7港元。

本文源自：金融界AI电报