当冲降税拟再延三年

〈今年vs.去年〉集中市场当冲占比比较

行政院政委、国发会主委龚明鑫17日邀金管会主委黄天牧、财长苏建荣协商当冲降税优惠延长案，据了解，会中金管会主张延长五年，财政部提出延长二年方案，最后经三方讨论结果形成共识，决定采取折衷方案延长三年，并维持当冲交易税率减半为千分之1.5的结论。但全案仍需报请苏揆拍板定案后，启动《证券交易税条例》修法，送立法院新会期三读通过。

根据证期局17日公布统计，7月平均每日当冲户数达21.25万户创新高，较去年同期增加184％，且这21万当冲客冲出2,610亿元日均成交量，年成长283％，当冲成交值占比达46.39％、不管是日均当冲户、日均成交金额，还是当冲占比，三者都创下新高。

近来股市量能急冻，耳语甚多，为稳定股市，行政院高层17日加快协商当冲降税延长政策。据悉，金管会在会中力主，台股量能近日急冻，延长当冲降税有助活络台股量能，且基于税制稳定性，希望当冲降税再延长，不宜取消，且年限以五年为主。

财政部则在会中强调，当冲降税上路以来，已达成活络股市量能目的，且台股当冲占比达五成，和美日等国股市差不多，惟美日等国股市规模远大于台湾，主张当冲降税最好不延长，若要延长，期间「越短越好」。官员说，租税优惠通常为二年或三年，财政部考虑当冲降税既已达活络台股量能目的，因此提出延长二年方案。

惟证期局副局长郭佳君表示，金管会建议当冲降税延长「五年」，是听取各方专家学者建议和证交所评估后，所做决定。主要论点是依国发会以往观察，国内平均一次景气循环是五年时间，以历史来看，集中市场的景气循环也约五年，因此建议当冲降税延长五年。她说，税制并没有规定一定要延长几年，以日前行政院审查权证降税法案为例，减征规划也是五年。

2017年台股成交量低迷，立法院修正通过证交税条例，自当年4月28日起，将当冲交易税减半为千分之1.5实施一年，至2018年4月27日止。随后再度修法延长三年八个月，至2021年12月31日止。当冲降税已带动量能扩大，2016年日均交易量仅687亿元，2017年日均交易量提升到974亿元、今年1～7月更爆发性成长至3,000亿元以上规模。

今年上半年以来多头行情，让不少投资大众乐于「冲冲乐」，当冲占比不断冲高，甚至超过五成，不少学者认为，当冲占比太高，让股市从长期投资变成「投机」，有如赌场，今年底到期后，就应顺势落日，让股市回归基本面，非鼓励短期进出。

财政部也认为，不能单靠税制工具来救市，站在租税公平立场一定要检讨，才不违背纳税者权利保护法、财政纪律法的立法意旨，租税优惠不得过度，也应有适当期限。