等待拉回后进场！赢家操盘手陈荣华曝Q3策略 7档看好个股出列

（图／今周刊提供）

展望下半年，在指数空间有限、个股轮动表现的行情架构下，哪些夯题材中的个股可望续强？ 哪些该减码？ 又有哪些整理过的低基期标的可望接棒上涨？

「今年第四季大盘指数极有可能直接攻万8，但，还是要挑基期较低的个股比较安全！」身为台湾第一代基金经理人的价值投资大户何文贤分析，自2020年开始，外资3年共卖超台股2.22兆元，今年以来至6月21日终于「反卖为买」，共计买超逾4300亿元，不论从筹码面或技术面来看，台股仍在多头轨道上。

只是，他提醒目前大盘有短线过热之虞，指数先在16500点至17500点整理的机会极高，即使乐观看待第四季有机会直攻「万8」，但目前台股位阶不低，因此以挑选价值低估、股价曾修正整理的个股布局，相对比较安全。

不只价值投资赢家这么看，擅长布局趋势成长股的艾致富也有类似看法；他预测下半年大盘走势将呈「先蹲后跳」的创高走势，第三季将在短线冲高后迅速回测，原因包括中长线投资人的波段获利卖压造成短线震荡，而届时若美股走弱，台股不排除快速回测低点15900点，「等到半年报出炉，经过震荡整理后，台股第四季高点可望挑战18800点。」但他提醒，这一回攻上高点的过程中，个股表现差异恐怕不小，选股决胜负。

指数不看淡，但选股策略的拟定，却可能成为「吉」与「凶」的关键分水岭；那么，不同投资逻辑的台股赢家们，应对第三季、乃至于下半年台股行情，各自又端出了什么样的私房攻略？

价值成长大户何文贤稳健布局

选价值低估股 耐心赚波段财

「除了所属产业有成长性，更要把握股价被低估、本益比相对同业较低的原则。」何文贤提出他的基本策略，重中之重的关键字，就是「被低估」。他认为，与其预测指数，还不如好好挑选价值低估股，更能降低投资风险。

在标的挑选上，何文贤以近期让他相对看好的检测厂商耕兴举例，就成长性来看，该公司已被市场点名将受惠于苹果的混合实境（MR）新产品，增添成长力道的想像空间与话题。再者，除了5G、Wi-Fi 6E等需求加持外，在车用方面，也开始接获车厂及车电供应商，包括车联网模组与车用零组件的测试案件。

至于何文贤最在意的「价值低估」部分，他盘算，若以耕兴今年第一季每股获利（ EPS）4.13元计算，全年EPS估上看16元，目前股价约250元，本益比约仅15倍，相对低于过去该股在多头时期所享有的20倍本益比空间，值得留意。

此外，条码印表机大厂鼎翰随着自动辨识列印需求应用更加普及，预估公司今年自动辨识列印机出货量可望较去年成长14％，上看80万台。展望下半年，在整流器及条码印表机市场的应用范围扩张下，鼎翰已表态「下半年比上半年好」，而从去年EPS达22.71元，且今年第一季4.81元较去年同期成长逾三成来算，法人预估今年全年EPS有机会达23元，以目前250元股价计算，本益比不到11倍。

至于生技股中化生，今年不仅前5月累计营收11.59亿元，年成长33.42％，且5月单月营收1.81亿元，年增达49.97％，成长性颇有看头，而股价自高点108元已拉回近2成，也符合他所强调的「挑选股价已有修正」的选股要件；若以股价85元计算，目前本益比12倍左右。

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