滴滴宣布在美股退市 分析师：陆网企野蛮生长时代已结束

中国网约车巨头滴滴出行周五宣布将从美国退市，并将转至香港交易所上市。滴滴的撤回正式宣告大陆网路企业野蛮生长时代结束。(图／路透）

中国网约车巨头滴滴出行周五宣布将从美国退市，并将转至香港交易所上市。这个受到各国瞩目的网约车赴美上市案，牵动大量的国际创投资金与中国用户数据，滴滴的撤回正式宣告大陆网路企业野蛮生长时代结束。大陆掐紧了用户数据监管与安全审查，美国同时严查上市企业财务审计与讯息披露，让滴滴识相地放弃了继续在美国上市的念头，核心问题还是在中美之间的地缘政治竞争。

《英国广播公司》（BBC）报导说，滴滴决定自美股下市转回香港上市的消息公布后，滴滴大股东软银集团股价重挫，香港中概股应声大跌，大陆网企如阿里巴巴再创上市新低，哔哩哔哩跌逾7%。

报导引述分析师称，滴滴回流港股，市场认为大陆对科技股的监管还会继续扩大，这对大型科技股未来上市的选址决策产生明显影响。出于关键战略资源的安全性和监管方面的考量，在境外上市的互联网等龙头公司回归中国上市是大势所趋。

监管压力不仅来自中国，美国证监会也在施压。美国证券交易委员会（SEC）周四表示，在美上市的中国公司必须披露其政府拥有的股权比例，并提供审计检查证据，这项规定可能导致200多家陆企被踢出美国交易所。面临中美两边监管风险，可能会降低一些陆企对投资者的吸引力。中国最知名资本管理机构之一高瓴资本集团刚发布最新美股持仓报告显示，第3季度已清仓滴滴出行、网易与新东方。

报导指出，滴滴出行今年6月末低调赴美上市，随即引发一系列监管与网路安全审查。投资分析师指出，滴滴背后的投资人太多了，又是对赌协定、又是可转优先股，可能是真的拖不下去了，才硬着头皮在美股上市。

投资界人士表示，令人意外的是，没想到的是他们头皮这么硬，这些年陆续出台的网约车行业规定，滴滴一直没能完全合规，还有滴滴的地图测绘许可层级很高，审计底稿究竟要不要给PCAOB（美国公众公司会计监督委员会）可能还要先谈判，「否则跟TikTok一样被美国抓住小辫子就麻烦了」。

安邦智库对BBC表示，资料安全并不是问题，滴滴资料中心还在中国，核心原因还是地缘政治。中美关系进入大国地缘政治博弈阶段，「国家利益」成为两国关系中的重要问题。滴滴上市与否、在哪里上市，被赋予了「国家利益」色彩，关系到中美竞争。后凡是涉及到重要领域、对美国资本市场和技术有显著依赖的投资案例，都不会得到明显的祝福。

PAC（Prospect Avenue Capital）创始合伙人廖明表示，对滴滴的调查是一个意义重大的事件，标志中国互联网企业野蛮生长结束。过去20年里，中国政府倾向于效率和增长而不是公平，对科技公司的法律合规问题采取了相对放任的态度。像滴滴这样的公司太大了不好解决，没有人知道接下来还会发生什么事。