第一金投顾董事长陈奕光：2022选股 采宇宙投资法
陈奕光赢家笔记1.台股涨幅可能相对有限2.全年区间约17,200～20,000点3.聚焦元宇宙、低轨卫星等受惠族群
2022年经济情势分析:
Omicron变种病毒导致全球新冠疫情再度升高，但Omicron以轻症感染为主，欧美国家仍维持与病毒共存的策略，大量感染爆发后也开始出现群体免疫的迹象，预估2022年新冠新药上市后，疫情能更有效获得控制；不过目前亚洲国家对疫情容忍度低，尤其中国面对疫情仍采封闭式管理，全球供应链依旧紧绷。展望2022年，根据世界银行预估，2022年GDP增速将放缓至4.1％。以国家来看，预估美国2022年GDP成长率为3.7％、欧元区2022年GDP成长率为4.2％，新兴市场仍以中国及印度成长率较高，GDP成长率分别为5.1％和8.7％。
从资金面来看，全球通膨高涨，根据2021年12月数据，主要经济体当中，欧元区通膨年增率创历史新高，美国通膨年增率创近40年新高，加拿大、英国通膨年增率皆创30年新高，且近期中东局势不稳、俄罗斯与乌克兰关系紧张，导致油价上扬，预估全球通膨压力将延续高档至今年上半年，也促使全球央行政策提前进入紧缩循环，英国已于去年12月宣布升息，美国联准会预计将于3月结束购债并启动升息，而加拿大和纽西兰等已开发国家都有升息的准备，资金面将有大幅波动的风险。
2022年台股走势预测：
景气面来看，根据各家研调机构对台湾GDP成长率预估， 2021年平均成长率为6.06％，2022年平均成长率为3.76％。国内两大机构主计处和中央银行对今年经济成长率预估值分别为3.69％和3.45％，由于基期较高因素，2022年经济成长率增速呈现放缓。
资金面，全球通膨压力升高，联准会持续加速缩减购债，最快将于2022年3月开始升息，至于国内资金呈现逐渐进入收紧阶段，反映在近期央行标售364天期定存单利率0.407％，最新得标利率月增6.3bps，连续10个月上涨，也创下去年中以来的新高，台湾10年期公债殖利率也将受牵引而易升难降。
企业获利：研究部预估2021年上市柜获利达4.17兆，YoY+70％，并预估2022上市柜获利达4.12兆，YoY-1％。在现金股利方面，若以过去平均股利配发率63％预估，今年有机会配发2.63兆元现金股利，现金股利有机会达2.7兆，现金殖利率约4.8％，目前本益比约14.45倍，相对评价不算高。综合以上，由于台积电占台股权重达三成，台积电法说反映了5G HPC趋势、半导体供应链分散化及电动车趋势下，台积电具备晶圆代工产业领导地位，未来预期在3奈米进展明朗化及库存调整风险发生后，长期营运动能及竞争力将更加明确，研究部统计法说会后外资给予目标价落在648～1,050元间，平均目标价为853元，提供台股低档有利支撑。虽近期美股受到美债殖利率上扬，科技股呈现拉回情况下，台股指数表现相对抗跌，纵使下半年联准会启动缩表，台股本益比仍相对合理，年线可能形成支撑，预估全年指数区间约在17,200～20,000点间。
2022宇宙（Mataverse）投资法：
电子方面：元宇宙商机庞大，其中硬体设备可望先行，PwC预估2030年AR/VR商机将大幅成长至1.5兆美元；同时硬体装置预估从2020年630万台成长至2024年超过7500万台，对于国内光学零组件可望提供新一波成长动能。另一股产业趋势则是来自于低轨道卫星，产业发展将如雨后春笋般萌芽，国内网通厂也将分食此部分商机，加上2022年在缺料情况减缓，以及5G ORAN、Wifi 6的需求挹注下，带动2022年业绩持续成长。其次，伺服器产业来自于Intel及AMD都将分别推出较大改款的新平台，带出资料中心换机需求，加上北美四大云端公司2021年资本支出年增20.9％，预估2022年持续维持正成长7.9％，对于伺服器供应链营运向上趋势可望未变。其他包括受惠晶圆代工厂扩产需求，矽晶圆供给缺口延续，产品价格仍将看涨；电动车产业成长趋势明显，Marklines预估2025年全球出货将达1,200万辆，较2020年284万台左右的水准大幅成长逾3倍，至于第三代半导体亦是是站在电动车、充电桩风口之上，未来几年市况持续火热。
传产方面：通膨升温下，除了原物料本身是最受惠的，因为自身价值将水涨船高，另外就是具抗通膨特性的不动产，尤其南部营建资产股可持续留意。
此外，随着新冠疫苗接种覆盖率持续提升，以及口服新药上市，之前业绩因疫大幅度衰退的观光旅游、航空、餐饮、运动、医美等产业，营运将逐渐恢复常轨。最后，替代能源在「碳中和」目标下，全球「弃煤逐风」成主旋律，全球风能协会（GWEC）预估风电新增容量预估在未来10年CAGR达17.1％，成长趋势明确，而亚洲将是主要成长动能，尤其台湾在政策推动下进入建置高峰期，未来十年在亚洲离岸风电新增装置规模仅次于中国，为亚洲第二大市场。
综合以上，2022选股方向可浓缩为宇宙（Mataverse）投资法：Material（原物料）、EV（电动车、SIC）、Telecom（通讯、卫星）、Aerospace（航太）、VR、Energy（能源）、Recovery（复苏）、Server（伺服器）、Estate（房地产）。