《电机股》上银第四季气虚 保守看2023年

上银第三季欧洲市场受俄乌战争及大陆防疫清零，市场整体需求减少而下滑，美洲需求相对较好维持成长，单季营收79.21亿元，季减4％，年增5％；个别产品营收比重方面，滚珠螺杆占比17％ 、线性滑轨占比50.92％、工业机器人占比7％，滚珠螺杆客户群是工具机产业，营收减少相对较大。

第三季营业利益16.7亿元，季减9％，年减2％，营业净利率21.1％，业外部分收益1.68亿元，其中，汇兑收益1.14亿元，带动税前净利18.38亿元，季增12％，年增5％，税后净利14.27亿元，季增16％，年增5％，每股盈余4.13元。累计前三季每股盈余为11.74元。

对于第四季展望，卓文恒指出，欧洲市场从去年施打疫苗后陆续解封，整体出货量增加，到今年第一季交货还相当热络，但受俄乌战争影响，第一季后有往下情况，整体还算是可以；美国半导体、新能源、基础建设需求，美国市场平稳；日本因为日币大幅贬值，当地工具机、半导体设备制造商接单不差，预期日本市场明年下半年都不错，甚至高于2018年顶峰的出货量，只是日本交期通常比较长，会比其他地区晚半年反映，但汇率状况有利外销，日本外在环境没变化，明年上半年会不错，设定日本子公司明年20％营收成长目标。

台湾部分，台湾设备制造商、工具机业者估计有3成订单靠大陆，但受封控及美中关系影响生产制造需求，大陆看起来不是太好，仍期待疫情封控慢慢抒解，否则影响很大，明年中、后半年都不会太好，是较辛苦的地区。

资本支出部分，预期今年资本支出跟去年22亿元差异不大，之前推估资本支出较多，但因为义大利子公司在寻找适合土地跟厂房、台中厂建筑支出延后，相关资本支出都将递延至明年，预估2023年资本支出会高于今年。