《电零组》川湖Q1淡季谷底估季减低个位数 乐观AI效益才刚开始

川湖今天举行线上法说会，受惠于AI伺服器新案子开始出货，川湖2023年第4季合并营收18.64亿元，季增31%，单季合并毛利率66.83%，季增8.41个百分点，让市场惊艳，营业利益率57.26%，由于川湖帐上有4亿美元部位，受到新台币兑美元升值，单季汇损6.13亿元，影响单季每股盈余约5.1元，致使单季税后盈余5.49亿元，单季每股盈余为5.77元。

川湖112年合并营收为57.62亿元，年减26.1%，营业毛利为35.31亿元，年减20.92%，合并毛利率为61.28%，年增4.01个百分点，营业净利为28.88亿元，年减23.04%，营业净利率为50.12%，年增2个百分点，税后盈余为27.04亿元，年减33.33%，每股盈余为28.38元。

王俊强表示 去年历经存货库存调整、美国升息、欧洲战争、大陆市场萎缩及全球景气不佳的影响，整体营收掉了26%，在坏的年代同时也诞生了以GPU应用延伸的AI产品，以Nvidia为首的GPU改变全球伺服器市场，将川湖从过去在Intel时代追逐竞争者的角色因为AI趋势世代的来临成为领先者的角色，衍生的新案子已从2023年第4季开始上来。

展望今年，王俊强表示，目前景气还是不佳，经济复苏的力道仍是弱弱中带一些曙光，我们预期今年第1季将季减低个位数，第1季及第2季因AI缺料严重，或许会影响AI伺服器出货，不过，传统伺服器库存调整最慢在第2季结束，随着新品牌客户及伺服器新平台的导入，5月、6月后会有不错的开始，第1季是全年谷底，今年业绩将逐季往上。

王俊强强调，AI趋势对川湖极其有利，以GPU AI为主不同的应用将雨后春损的延伸到各CSP业者，川湖跟Nvidia有很好的合作关系，整个AI加速伺服器成长，我们的市占率会随着Nvidia而往上增加，AI伺服器的效益只是刚开始，川湖在往后的几年将会更有机会的把过去的所有研发实力再次的展现在新趋势上。