《半导体》稳懋Q1淡季低谷 Q2营运逐季扬

稳懋今天举行线上法说会，由总经理陈国桦亲自主持，陈国桦表示，面对新的一年，虽然短期仍面临经济疲弱及库存调整的压力，不过在全球疫情缓和陆续解封、经济重启及通货膨胀逐渐获得控制之下，供给与需求可望逐渐回归正轨，由于5G手机PA数量较4G手机增加许多，随着5G手机渗透率进一步提高，今年渗透率可望达55%，并带动5G基础建设的需求；Wi-Fi规格随着Router及手机的逐渐导入，Wi-Fi 6E可望渐渐普及，Wi-Fi 7的开发亦可望正式展开，至于衍生自3D感测过去几年的经验及基础，汽车上的应用无论是车室内感测或车外的ADAS系统，都有客户积极耕耘中，以及运到稳懋既有无线通讯技术的V2X及OTA等，无论在传统油车到电动车，相关运用都将离我们愈来越近，我们乐观看待未来几年化合物半导体的长期发展。

稳懋2022年合并营收为183.3亿元，年减30%，营业毛利为47.2亿元，年减52%，合并毛利率为25.8%，年减11.5个百分点，营业净利为14.82亿元，年减77%，营业净利率为8.1%，年减16.4个百分点，税后盈余为13.98亿元，年减73%，每股盈余为4.21元。

尽管第1季为传统淡季，且客户持续库存调整，稳懋预估，2023年第1季合并营收将较上季下滑high-twenties(26%到29%)百分比，单季毛利率预计约落在low-teens(11%到13%)区间水准，不过陈国桦表示，第1季淡季是全年营收谷底，第2季会逐季往上，至于往上幅度要看全球经济恢复状况。

陈国桦也在今天法说会展现稳懋新技术成果，陈国桦表示，稳懋以协助客户强化产品竞争力角度切入，搭配既有的产品提供客户滤波器(Filter)代工服务，目前已进入稍具规模的量产，以服务大陆客户为主，希望能强化客户从PA到模块的竞争力，并提高与客户之间的黏着度。

针对市场关心大陆同业竞争影响？陈国桦表示，中美贸易战让大陆同业开始建立自己供应链，但PA有很多特性，包括：线性度、效率、磊晶好坏、生产线制程优良及品质要求等，大陆同业以低价格的IoT及非常低阶4G手机居多，在中高阶市场我们还是领先，与大陆竞争者有一段距离，但我们不会吊以轻心，会持续努力保持距离。

目前稳懋月产能约43000片，稳懋2022年折旧费用为41.64亿元，资本支出约71.24亿元，稳懋预估，今年折旧费用将较去年增加个位数百分比，资本支出约在40亿元左右，主要用于无尘室维护及设备汰换，以及今年完工的南科高雄路竹厂第1栋建筑物收尾费用，至于路竹厂无尘室建置将视客户需求及产业状况再规划。