电视面板提前涨价 集邦：Q2挑战去年高点

电视面板供应方面，受2月农历新年工作天数短少及COP供应吃紧影响，电视面板价格提前至1月底起涨。由于农历新年在即，多数面板厂因应需求减少顺势减少生产，单月平均稼动率仅剩59.2％，使得第一季面板厂平均稼动率低于7成，面板供过于求比例已从2023年第四季的3.9％，收敛至2024年第一季的2.6％。同时，2024年初日本地震冲击偏光片上游COP材料商ZEON的富山县冰见、福井县敦贺的两座厂房，由于当地自来水管线受损，短期无法完全复原，恐将影响2月底到3月部分VA面板生产，使得电视面板市场酝酿涨价。

需求方面，受惠北美通路自有品牌于2023年底促销结束后进行库存回补，加上2024年1月中旬开始品牌陆续为北美退税促销、春季新机种、运动赛事和亚马逊Prime Day等活动备货，以及新兴市场的换机需求等，带动2024年第一季电视面板需求，采购量较原先预估增加约6.3％。

随着市场面板涨价声浪转强，以及COP供货短缺恐导致面板生产不足的风险，面板厂自2024年1月拿回议价权，预期至2月50吋以下的电视面板平均涨幅至少达1美元、55吋2美元、65吋2～3美元，甚至不排除缺货机种涨幅将再扩大。目前电视面板均价均已在现金成本之上，即便全球总体经济不确定因素干扰下，可能使得涨势未能如2023年强势，但预期第二季的电视面板价格仍有机会挑战2023年高点。

自2023年电视面板价格回到盈利水准，LGD 2023年底广州8.5代线产能重新加入市场，让电视面板产能处于供过于求的情况。但面板厂2024年仍将持续控产，支撑电视面板价格走扬，IT面板有机会同步受益。然而，近年电视终端市场却出现高规低卖的风气，在品牌无法合理反应面板成本的上涨的情况下，势必将影响2024年获利与采购意向。另一方面，如果面板厂财务状况逐季获得改善后，顺势将稼动率拉升至8成以上，恐让下半年再次陷入旺季不旺及面板跌价的局面。