《电周边》桦汉今年营运高成长 拚逐季扬、H2>H1

桦汉集团对于2024年整体营运持年增率高成长的信心不变，受惠于AI、半导体、机器人、电动车等产业市场蓬勃发展，带动桦汉集团目前整体在手订单金额已逾新台币1400亿元，依照掌握到的物流与生产排程来看，接单/出货比值(B/B Ratio)保持在1.1~1.2左右的水准，且今年集团业绩已在手，尤其在集团深化高毛利率ESaaS(Ennoconn Solution as a Service)智慧平台整合方案下，发挥集团接单与财务业绩的综效，拉高于各产业市场占有率表现，良好的亦是带动集团加总挂牌公司之总市值近期飙破新台币1500亿元以上的关键原因。

桦汉三大事业体营收展望，品牌通路可望大幅成长，工控设计预估微幅成长，系统整合则微幅至持平表现。公司第一季BB Ratio约1.1-1.2，在手订单超过1400亿元，法人预估，单季营收和毛利率皆稳定成长，税后净利更可望高成长，EPS受到股本变化，单季表现相对持平。年度分析，年度营收、毛利率、净利皆高成长，下半年营运可望优于上半年，并逐季成长。

至于营收地区别，欧美都有成长表现，大陆市场去年相对疲弱，该市场年度营收约40亿元，主要是成长性受到欧美、日本限制技术导致，目前今年状况仍有成长空间，但并非大幅成长，年度涨幅约10%左右至45亿元预估值。

观察联合国近期所发布「世界经济形势与展望报告」显示，利率持续高涨、地缘政治风险、极端气候变化等皆对全球经济成长带来巨大挑战，预估全球GDP将从2023年的2.7%放缓至2024年的2.4%，可见目前全球经济景气持「弱复苏」的态势。

当然桦汉同时谨慎面对大环境经济动向，持续发挥集团内多年来的整合，凭借多元多角所发展的企业韧性，加上透过技术深耕与产业上下游整合策略，结合外部伙伴之资源，积极扩展全球营运版图，马不停蹄与客户们洽谈未来2025、2026年后的新订单合作契机，桦汉持续以三大营运方针，包括「软硬整合」完善IIoT装置与整合应用软体方案、「云网结合」打通设备通讯协议与提供多样云端服务、「订阅式服务」朝向高毛利率之ESaaS平台进行五大应用转型(数位、AI、能源、资安、ESG)，包括桦汉全资子公司全体业务团队，积极深化包括金融零售、彩票博弈、机器视觉等客户新产品升级开发，以及硬体、软体、混合云平台与AI深度整合、与能源管理系统等，有望持续保持高水位之订单能见度，助力缴出优于整体产业平均水准的成绩。