电子五哥的老幺篡位了!谢金河看到这一幕太惊人 突警告1事

台湾正能量股跃出。（示意图／shutterstock）

二○二三年已经过了近半，在美国暴力升息下，利率从○∼○．二五％拉升到五∼五．二五％，十三日美国公布五月ＣＰＩ是四％，这比四月的四．九％又下降一层楼，美国ＣＰＩ从二○二一年第四季六．三％拉升到七％，二二年六月到九．一％，然后逐月下降，现在来到四％的低点，六月对比的是去年的九．一％，ＣＰＩ会出现更有效的下降，在这个四％的「美好」数字下，美国升息可能已到了上限，这也给了股市发挥的空间。

台股光芒万丈的涨势核心

今年黄仁勋领衔的Nvidia无疑是照亮全球股市最抢眼的亮点，台股也因为ＡＩ发光，照亮了跟ＡＩ连结的相关个股，尤其是台积电也因Nvidia而水涨船高，股价拉升到五九四元，ＡＤＲ也写下一一○．六九美元的波段新高，台股加权指数写下一七二五九．二三的波段新高。

今年台湾出口明显衰退，ＧＤＰ从去年第四季出现○．八六％的负成长，首季又出现三．○二％的负成长，出口及经济成长力道都显著减弱，尤其是出口倚重的半导体产业呈现明显衰退，但台股却屡屡创新高，攻坚前进，这完全是ＡＩ效应显著的发作，从台积电往下是跟ＡＩ伺服器有关的广达、技嘉、纬颖；ＡＩ伺服器机壳的营邦、勤诚、晟铭电再到沈浸冷却的热交换器题材，从高力、万在到最近广运也宣布有这个题材，股价大涨，这是ＡＩ关连产业链，已成台股万丈光芒的涨势核心。

二三年上半年全球股市强弱分明，像去年表现亮眼的东协市场，今年都出现涨多回档的修正，中国深沪港股市维持小涨小跌走势，跟年初市场对解封的高度期待，有很大的差距，表现最亮眼的是费城半导体指数，二二年最后一个交易日，ＳＯＸ收盘是二五三二．一一，如今跑到三七一一．八一，涨幅高达四六．五九％，对照去年最惨重挫四八．六三％，形成强烈对比。

今年科技股擡头，Nasdaq大涨二九．八九％，更大型的Nasdaq 100指数大涨三六．五二％，Apple到一八四美元以上，再创历史新高；微软也逼近前波高点，它们都沾了ＡＩ的光，这比起标普五○○上涨十三．九六％，道琼指数上涨三．五一％出色很多，这可以看出美国是科技股领军，尤其是半导体，这次最核心的是Nvidia，上上周涨到四一九．三八美元，市值跑到一．○三五八兆美元，十三日Nvidia又站上四一一美元，市值站回一兆美元，TSMC ADR也提升到五五三九亿美元，大约是Nvidia一半。

ＡＩ伺服器题材造就广达

美股每一年都有一个热门焦点，像去年电动车是热门题材，Tesla成为焦点，市值一度突破一．二兆美元，再前一年，市场焦点在元宇宙，ＦＢ改名Meta，市值也一度冲上一兆美元关卡，每一次市场有破兆美元出现，都会引来市场新亮点，这次ＡＩ题材会是一个容易吹破的泡沫？或是产业新革命的指标？值得大家仔细看下去。

如果ＡＩ成了亮点产业，台股很可能是最大受益者，ＡＩ必须高速运算晶片，不管是H100或A100，这些晶片都出自台积电之手，然后是高阶封装，再来是高速运算与资料储存，还延伸到ＡＩ伺服器关联产业，而伺服器必须以安全为考量，生产基地必须在台湾，这是台湾信赖产业中最核心的一环。

这一次的ＡＩ冲击，也改善了台股的产业新生态，除了半导体外，伺服器题材最核心的首推广达，年初股价还跌到六六．二元，过去三十年来，股性温和，只适合长线投资，没想到这一回股价大发威，一口气涨到一四一元，市值倍增，已经来到五三三○亿元，也带动ＩＣＴ产业，过去在电子业是老大的光宝科，去年只有五四．二元，宋光源交棒给儿子，如今股价冲上一○七元，市值倍增到二四三三亿元，而把纬颖分拆出去的纬创也沾光，纬颖市值到二○四六亿，纬创也到二○八二亿，这次纬创从二三．一元大涨到七六元，一直以来纬创都是电子五哥中的老幺，这回靠着纬颖实力往上拉升，现在与华硕的二三七七亿在伯仲之间，远超过英业达一四五七亿、仁宝的一二七八亿元，最近鸿海也站出来说他们才是ＡＩ伺服器最大供应商，要看市场买不买单。

这一轮台湾的电子产业市值都大翻升，台达电创下三五六．五元的新高价，市值拉升到八九一○亿元，经过这个回合，台股市值前十大，从台积电、鸿海、联发科、中华电信以降，台达电已打败台塑石化，摇身变成老五，日月光投控都升到第十二，下一席是广达，联电抢到第八，可以看出这次ＡＩ题材让大型电子代工集团实力更上一层楼。

军工股基本面有跟上

不过值得注意的是，股价快速往上冲，基本面能不能跟得上？否则股价仍有回测的可能性，像广达五月营收七七○亿是今年最低，光宝科前五月营收仍衰退十五．八％，纬创前五月营收下滑八．六％，纬创股价已经大涨二○○％，但业绩还没有看到大突破。

先前军工股大爆发，股价快速往上冲，如今看起来基本面有跟上，像是汉翔前五月营收成长六二．一％，精刚成长七八．七％，最近股价显著拉回的jpp-KY前五月营收成长四五．九％，如果以首季ＥＰＳ二．五二元为基准，今年有挑战一个股本实力，回档应是找买点的好时机。因此，这次看ＡＩ题材股，接下来基本面有没有显著提升？否则股价会有较大回档的风险。

这次热交换的高力股价冲到三二八元，四月ＥＰＳ○．七二元，去年ＥＰＳ三．三七元，今年ＥＰＳ超过十元仍要很拚，今年只配息一．五元，三○○元以上的股价算是贵了。这次万在比价往上拉升，也是这个道理，从万在比价高力，上周我们提及协易机械有伺服冲压题材，有首季ＥＰＳ○．三元当后盾，股价也轻松站上二○元。最近广运沾上沈浸冷却题材，股价也跟着飙升。可以看出，市场把升息当尽头看，资金追逐特定标的，也让水涨船高的市场风险渐升高。

最近日月光投控以每股一六一．五元，完全拿下一三四一八张筹码，日月光完成增资，将成牧德二三％最大股东，牧德是ＡＯＩ检测绩优公司，二○一八年创下ＥＰＳ三○．四三元的佳绩，去年ＥＰＳ十三．三五元，有了日月光加持，牧德实力可以得到更大提升。如果从这个角度来看，这些年有很多好案例，像机壳大厂伟训拿下也是机壳厂富骅五○．六二％的股权，这次ＡＩ伺服器题材，富骅也沾光，股价从十三．三五元大涨到五三．七元，伟训低价拿下股权成了大赢家，如今股价也从二六．○五元拉升到六四．四元，形成双赢的景象。

这种双赢的例子还有台泥，为了巩固ＥＶ充电桩业务，入股飞宏十％股权，如今，飞宏业绩还没有彰显，首季ＥＰＳ只有○．一二元，股价已经跑到八七元，这也是一个双赢的策略。还有过去电源供应器二线的盛达股价贴近面额，这些年努力往绿能转型，今年中美晶入股十三．○六％，有了中美晶加持，盛达股价一鼓作气跑到五三．六元。（全文未完）

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《先探投资周刊2252期》