东芯股份接待122家机构调研，包括华泰证券、西部证券、国联证券等

2024年8月28日，东芯股份披露接待调研公告，公司于8月23日接待华泰证券、西部证券、国联证券、北京禹田资本管理、财通证券等122家机构调研。

公告显示，东芯股份参与本次接待的人员共2人，为董事、副总经理、董事会秘书蒋雨舟，副总经理陈磊。调研接待地点为公司会议室。

据了解，东芯股份副总经理、董事会秘书蒋雨舟女士向投资者介绍了公司半年度的经营情况。在交流环节，公司就SLC NAND、NOR和利基DRAM的价格变动、砺算布局图形渲染GPU与公司产品的协同、Q2毛利率提升原因、砺算对报表的影响、网通H2需求、可穿戴景气度、上游代工价格情况、wifi7布局考虑、人才储备规划以及库存水位预期等问题进行了详细答复。其中，SLC NAND上半年市场价格稳定，NOR面临价格压力，利基DRAM受海外大厂退出影响价格提升；砺算GPU产品与公司利基DRAM产品有协同效应，双方通过技术交流与合作提升设计能力；Q2毛利率提升受成本下降和产品价格企稳上涨双重影响；砺算增资对公司财务报表影响有限；网通市场招标积极，可穿戴产品需求和单价提升；晶圆代工价格稳定，产能吃紧可能影响成本；公司积极布局wifi7，拓展产业链上下游；人才储备主要针对wifi7项目，后续将根据研发项目需求进行招聘；库存水位受供需关系变化影响。

据了解，东芯股份在半年度经营情况介绍中，对公司产品价格变动、技术协同、毛利率提升原因、投资影响、市场需求、代工价格、产业链布局、人才储备和库存预期等方面的问题进行了详细解答。公司表示，SLC NAND价格稳定，NOR和利基DRAM面临价格压力；砺算GPU产品与公司产品有协同效应，双方通过技术合作提升设计能力；Q2毛利率提升受成本下降和产品价格企稳上涨影响；砺算增资对公司财务报表影响有限；网通市场招标积极，可穿戴产品需求和单价提升；晶圆代工价格稳定，产能吃紧可能影响成本；公司积极布局wifi7，拓展产业链上下游；人才储备主要针对wifi7项目，后续将根据研发项目需求进行招聘；库存水位受供需关系变化影响。

据了解，东芯股份在半年度经营情况介绍中，就公司产品价格变动、技术协同、毛利率提升原因、投资影响、市场需求、代工价格、产业链布局、人才储备和库存预期等方面的问题进行了详细解答。公司表示，SLC NAND价格稳定，NOR和利基DRAM面临价格压力；砺算GPU产品与公司产品有协同效应，双方通过技术合作提升设计能力；Q2毛利率提升受成本下降和产品价格企稳上涨影响；砺算增资对公司财务报表影响有限；网通市场招标积极，可穿戴产品需求和单价提升；晶圆代工价格稳定，产能吃紧可能影响成本；公司积极布局wifi7，拓展产业链上下游；人才储备主要针对wifi7项目，后续将根据研发项目需求进行招聘；库存水位受供需关系变化影响。

调研详情如下：

一、公司近期经营情况介绍

公司副总经理、董事会秘书蒋雨舟女士向与会投资者介绍了公司半年度的经营情况。

二、交流的主要问题及答复

1、利基DRAM、SLCNAND、NOR过去的价格变动幅度和节奏?对下半年价格趋势的展望?

答:SLCNAND上半年市场价格稳定,略有向好的趋势。现在SLCNAND在向更大容量去演进,客户需求也逐步向更大容量去切换,有助于提升公司产品的平均售价。NOR上半年仍有价格压力,目前来看后续竞争也较为激烈。利基型的DRAM产品受到海外大厂退出的影响,上半年价格有所提升,下半年仍有压力,有待观察。

2、砺算布局图形渲染GPU跟公司的产品有哪些协同?

答:上海砺算的GPU产品会需要DRAM的接口配合,我们的研发设计人员除了在利基DRAM有丰富的经验,对做高规格DRAM也有相应的知识储备。双方通过芯片设计团队技术的交流与合作,可以促进双方设计能力的提升。双方可以通过协同设计,通过软硬件适配、工艺优化等合作方式,促进双方产品在性能、功耗等方面进行优化和提升,为双方互相赋能。双方也可以结合各自领域的研发能力,为客户提供定制化产品的开发服务,提升公司的核心竞争力。3、Q2毛利率环比提升,其中成本和价格的影响哪个大一些?

答:成本和价格两边都有影响。一方面去年以来晶圆代工成本逐步下降,公司采用加权平均的财务处理方式逐步在财报中进行反映。另一方面从年初开始公司产品的销售价格开始企稳并小幅度上涨,对毛利率有正向影响。

4、砺算对报表的影响?

答:公司拟通过自有资金人民币20,000万元向砺算科技(上海)有限公司增资,认购其新增注册资本500万元。占其37.88%的股权比例。本次投资完成后,东芯对砺算不构成绝对控制,不进行并表,对公司财务报表影响有限。

5、公司如何看待网通H2的需求?

答:网通市场主要是运营商市场,运营商的招标今年是比较积极的,品类从原来的PON、GPON,到新增的FTTR,对我们来说是增量市场。我们会继续做好市场跟进,关注重点客户的需求和订单。

6、可穿戴的景气度?

答:我们目前观察到,客户的新产品Q3开始设计产品、小批量生产,Q4-Q2逐步放量,同时Q3老产品也是在持续出货。我们目前看到客户在穿戴式耳机、智能手环方面的容量需求和单价方面都是有提升的。

7、公司上游代工价格情况?

答:晶圆代工价格目前还是比较稳定的。目前看到产能逐步吃紧,预测未来可能会有涨价因素。公司与代工厂保持长期战略合作,代工价格不会对我们成本造成比较大的影响。

8、wifi7布局的考虑?

答:公司希望从多方面进行产业链上下游的整合工作,尽可能多的在客户端导入公司更多产品,凭借多年来在行业内的资源、客户、供应链、经验等方面积累的优势,进一步丰富公司产品品类,以存储为核心,向“存、算、联”一体化领域进行技术探索,拓展行业应用领域,优化业务布局,为客户提供更多样化的芯片解决方案,达到提升营收体量,分摊周期风险的目的。

9、人才储备方面公司有怎样的规划?

答:公司今年上半年的主要人员增长为wifi7项目相关团队。后续公司会根据具体各项研发项目的需求进行人员招聘和补充。

10、对未来的库存水位有怎样的预期?

答:报告期末,公司存货的账面价值为8.97亿元,占总资产的比例为23.92%。公司存货主要由原材料、委托加工物资、库存商品等构成。公司根据自身库存情况和客户的需求,并结合对市场的预测拟定采购计划,存货水位主要受供需关系变化的影响。

本文源自：金融界

作者：灵通君