DRAM产业利用率 维持高档

全球记忆体大厂2024年以来，销售动能皆来自伺服器与资料中心需求，其中，传统伺服器 DDR5与AI伺服器中的高频宽记忆体（HBM）需求持续强劲，NAND产品线，亦以企业级eSSD销售一枝独秀，支撑价格回升。

不过，传统3C电子产品景气迄今回温有限，主要原因是市场目前尚无杀手级应用，可以带动销售量成长，因此，DRAM各大原厂皆传出调降2025年资本支出，重心将放在制程升级。

另一方面，NAND价格自2024年第四季及2025年第一季之间，预期将面临高档修正，包括各大厂计划调降NAND资本投资；甚至已传出三星、铠侠二大NAND原厂，正考虑再次调降产能利用率。

整体而言，DRAMExchange预估，记忆体产业在2025年DRAM投片量增幅可期，但NAND投片规模，则有可能受价格不振的影响，而缩减增幅，以期达到供需平衡。

台系记忆体模组厂也认为，AI应用崛起后，SK海力士与美光的DRAM获利助力甚大，2025年HBM产能，也被客户预订一空，两大厂2025年获利有机会持续成长。

NAND供应家数较多，各家投片相对控制，但2025年也不排除原厂竞争压力相对大，不过，由于原厂多半以DRAM获利，来取得竞争优势，若2025年NAND产能扩充自制，产业市况将可望较乐观。