DRAM续扬 南亚科Q2旺上加旺

南亚科季度业绩概况

DRAM厂南亚科（2408）9日举行法说会，总经理李培瑛表示，在供给成长有限，加上需求持续上扬同时，预期第二季DRAM报价可望持续上扬，看好南亚科本季营运绩效可望优于第一季水准，且记忆体供给紧张有机会延续到2021年底。

南亚科公告第一季自结财报，单季合并营收为177.31亿元、季成长20％，毛利率29.1％、季成长7.1个百分点，税后净利27.05亿元，相较2020年第四季大幅成长192.7％。

回顾南亚科第一季营运概况，李培瑛表示，由於单月及单季产品报价皆同步上涨，因此使毛利率明显看增，带动获利成长。

针对第二季展望，李培瑛认为，举凡PC、数位电视、5G、机上盒、游戏机及车用等终端产品需求都持续升温，加上伺服器恢复成长动能，在所有应用都出现不错成长动能带动下，让市况需求供不应求。

至于供给端部分，李培瑛表示，目前供应链库存水位仍偏低，加上2021年上半年供给成长有限，有机会带动记忆体市况一路维持供给吃紧状况到年底，因此对于记忆体市况可望抱持乐观态度看待。

产品端部分，李培瑛指出，由于大厂产能移转效应下，使DDR3记忆体呈现较为缺货状况，DDR4部分，产品价格亦开始呈现涨势。供应链指出，由于三星、SK海力士及美光等三大DRAM厂，自2020年下半年开始将资源投入制程微缩，同时又减少利基型DRAM供给，使DDR3供给紧缺。

从价格面来分析，李培瑛表示，2020年第四季DRAM报价虽然呈现季减状况，但事实上自2020年10月起报价就开始上涨，且进入2021年第一季后，单季及单月报价就开始显著升温，且综合上述因素，预期第二季单月及单季价格仍有机会持续成长，其中伺服器DRAM报价涨幅就可望达到一成水准，显示DRAM市况开始明显升温。

因此整体来看，李培瑛看好，南亚科在这波趋势带动下，第二季营运将可望缴出优于第一季水准。法人指出，目前终端需求拉货力道皆相当旺盛，且追加订单力道十分强劲，这股力道至少有机会旺到第三季，记忆体市况亦然，预期南亚科第二季合并营收有机会力拚季增双位数成长水准。